1月19日A股策略：资金热度延续，风格切换下机构方向引领慢牛周末资金热度不减，下周A股将开启机构主导的慢牛模式。一、产业催化1. 美光科技拟18亿美元收购力积电晶圆设施，用于扩充DDR5产能。原规划的利基DRAM产能搁置，供给收缩利好利基存储板块，但该项目产能规模有限。2. 机器人、商业航天等赛道持续具备产业关注度。二、核心思路当前A股三万亿成交量支撑充裕流动性，少量资金倾斜即可推动板块大涨，市场情绪整体向好。核心变化在于风格切换：从题材接力爆炒转向机构票趋势行情，导致盘面呈现明显割裂。题材端，商业航天、AI应用延续情绪接力特征，上半周冲高、下半周承压；机构端，半导体产业链受益于台积电上调资本开支，存储、高端设备、先进封装等分支创历史新高，光概念、机器人同步表现。资金正以风格转换试探市场，若趋势行情持续，后续将成市场主流，整体指数震荡轮动后小台阶向上。下周主攻机构方向：国产替代半导体产业链、国产算力产业链、新能源赛道（储能、固态电池、逆变器、电力设备等）；新型消费电子、人形机器人板块也会轮动。题材炒作不会一蹶不振，商业航天、AI应用跌出空间后仍有反复机会，需规避高频接力操作。三、板块节奏下周科技板块上半周以反弹为主，下半周或随ETF调仓出现调整，分歧节点均为低吸良机，操作上可采用量化高抛低吸策略。1. 国产替代半导体优先级排序：存储＞设备＞晶圆代工＞先进材料＞光刻系列（套利思路）＞先进封装。跟踪标的多已创历史新高，延续趋势行情可持仓躺赢；存储芯片封测标的深科技，下周可关注套利机会。2. 算力方向 光概念：继续看好光芯片、隔离器、谷歌OCS，关注光子、光库、东田微、长光华芯等标的，资金正逐步回归业绩线布局。海外算力：胜宏科技四季度增速放缓，主因新技术投资与材料涨价，PCB高景气逻辑未变，可继续关注PCB及上游材料板块。算力基建（数据中心）：趋势行情明确，下周留意润泽、光环等标的。3. 两大题材商业航天：短期情绪释放后将迎超跌反弹，板块热度居高不下，行情会反复演绎。AI应用端：技术成熟度提升下今年大概率迎大年，当前拥挤度较高，后续热度降温后将切换为趋势行情，紧盯蓝色光标作为风向标，跟踪核心标的即可。
