1月20日佰维存储（+8.61%，主力净流入2.82亿元）、普冉股份（+5.95

1月20日佰维存储（+8.61%，主力净流入2.82亿元）、普冉股份（+5.95%，盘中涨超8%）强于其他存储标的。核心在于板块催化、细分景气、业绩弹性和资金聚焦四重共振，且两者在细分赛道的“小而精”优势更易被资金定价。一、当日核心催化美光表态强化涨价预期：明确内存短缺愈演愈烈，供应紧张持续至2026年后，AI服务器需求激增，DDR5/HBM价格弹性被进一步确认。周期与AI双驱动DDR5 Q1合约价涨55%-60%，HBM高位溢价收敛；DeepSeek V4降低AI部署门槛，通用DRAM需求抬升，模组与NOR Flash需求同步放大。业绩兑现窗口2025年业绩预告期，二者四季度/全年高增长预期明确，资金提前抢跑。二、佰维存储模组、先进封测，弹性与确定性双高。业绩弹性拉满：2025年预增4倍+，Q4净利同比+14倍，毛利率从Q1 1.99%升至Q3 13.91%，涨价传导快、利润弹性大。AI+车规双爆发：AI端侧存储市占率全球第一，车载存储批量交付。自研主控+16层叠Die先进封测，“设计+封测”一体化，与长鑫/长江存储深度绑定，产能有保障。资金强偏好：科创板主力净流入2.82亿元，股价创历史新高，筹码结构好，主升浪加速。三、普冉股份NOR Flash、车规EEPROM，涨价、国产替代双击。NOR Flash涨价持续累计涨价超30%，车规 ETOX 产品通过认证，车载EEPROM批量供货，汽车电子占比提升，打开高毛利空间。工艺与产能优势40nm SONOS工艺为主力，容量覆盖512Kbit-1Gbit，与国内晶圆厂深度合作，产能稳定，国产替代订单放量。细分龙头稀缺性A股纯正 NOR Flash 标的，物联网、汽车电子需求刚性，资金偏好“小而美”，盘中创历史新高。科创板小市值弹性标的，筹码集中，易拉涨。