“中国亏大了”!中国自主研发的“抗癌神药”，去年6月被外资企业72亿买走，紧接着该外资又转手将其卖了800亿，利润高得都让人不敢想。 这款被盯上的抗癌药可不是什么普通药品，是国内科学家带领团队从零起步，熬了十年才研发成功的，光核心专利就攥着四十多项，走的还是当下国际抗癌领域最前沿的技术路线，能同时抑制肿瘤血管生成还激活免疫细胞，放在全球市场都是拿得出手的硬货，外资肯花800亿接盘，说白了他们比谁都清楚这药的真实价值，就是吃准了咱们的企业有难处，才敢这么低价抄底。 这事儿不是个例，而是这两年国内创新药行业的一个缩影，早几年恒瑞医药就有一款哮喘药，以2500万美元的价格把海外权益卖了出去，结果才过一年，这款药就被外资转手卖出10亿美元的价格，四十倍的差价赚得盆满钵满，而咱们的企业只能拿着最初那点钱，连汤都喝不上几口。 之所以会出现这样的情况，核心还是国内创新药企业的生存困境，做创新药本就是个烧钱的活，行业里早就有三个10的说法，要耗十年时间、砸十亿美金，成功率还不足10%，从临床一期到最终获批上市，平均成功率也就7.9%，一款成功的药背后，是无数次研发失败的沉没成本，这些成本对于国内的民营企业来说，根本扛不住。 2022到2024那两年，全球创新药投资都陷入停滞，国内的融资环境更是冷到冰点，不少做创新药的中小企业连员工工资都快发不出来了，普米斯把这款抗癌药卖72亿，根本不是因为技术不值钱，而是为了活下去，这笔钱对他们来说，只是能让企业再烧三年的救命钱，在现金流断档的压力下，根本没有讨价还价的余地。 国内创新药企业的软肋还远不止资金短缺这一点，就算咬牙把药研发成功，后续的商业化环节更是一道跨不过去的坎，尤其是海外市场的布局，更是难上加难。 做创新药不是研发成功就完事了，后续还要做海外多中心临床实验、搭建全球销售渠道、对接海外的医保和药品审批体系，每一步都要砸大钱，就拿临床实验来说，美国三期临床每个受试者的直接成本，是咱们国内的三倍还多，咱们的中小企业好不容易把药做出来，根本没实力再承担这些后续成本。 而外资企业不一样，他们手握成熟的全球商业化体系，熟悉各个国家的药品审批规则，还有现成的销售渠道，只需要花点钱买下咱们的药，就能用自己的资源把药品的价值放大几十倍，这也是他们敢低买高卖的底气。 更现实的是，咱们的创新药在本土市场根本赚不到足够的钱来覆盖研发成本，国内的医保定价体系对创新药的价格压得比较低，一款国产创新药在美国的售价，往往是国内医保价格的十几倍甚至三十几倍，君实生物的一款单抗药在美售价是国内的33倍，和黄医药的一款药中美价差也达到24倍，靠国内市场回本几乎是不可能的事，而出海又没渠道，只能被外资牵着鼻子走。 外资的这波操作更是把套利玩到了极致，收购普米斯的这家外资企业，算上前期合作和后期全资收购的费用，总共也就花了不到10亿美元，却把这家企业改成了自己的中国研发中心，不仅拿走了这款抗癌药的全球开发权，还顺带掌握了国内顶尖的双抗研发平台，转头把药卖给百时美施贵宝，光一笔15亿美元的预付款就把所有成本收了回来，后续还有高达76亿美元的里程碑付款，相当于用一折的价格买走了咱们的核心技术，坐享后续所有的市场利润。 这两年外资就盯着国内创新药企业的资金缺口，2023到2024年期间，阿斯利康收购亘喜生物，诺华收购信瑞诺医药，美国的药企收购葆元医药，全都是在这些企业最缺钱的时候出手，用最低的价格拿走最优质的研发管线。 咱们亏的可远不止那几百亿的差价，这款抗癌药是中国在双抗这个高精尖领域站稳脚跟的核心成果，被外资买走后，后续这款药的全球市场利润、相关靶点的研发延伸、技术升级，都和咱们没了关系，原本该掌握在自己手里的技术主动权就这么丢了，而全球创新药的市场规则本就由外资主导，咱们的企业只能靠卖技术赚点辛苦钱，产业话语权一直被捏在别人手里。 虽然现在国内也有企业开始学着争取权益，比如三生制药和辉瑞的合作，不仅拿下了12.5亿美元的首付款，还在协议里加了转卖分成的条款，让外资再想靠转手咱们的药赚大钱时，咱们也能分一杯羹，但这样的案例还太少。 国内的创新药企业熬过了最艰难的研发阶段，却在商业化和资本环节栽了跟头，辛苦培育的技术金娃娃被人顺手摘走，这背后暴露的是整个行业的短板，从资本环境的支持到海外商业化能力的建设，还有对核心技术成果的保护，都还有很长的路要走，毕竟咱们要的不只是能研发出好药，更要守得住这些好药，握得住属于自己的技术和市场。
