微博之夜A股：证监会出手，耐心资本加码，上期所再调整涨跌板，市场如何走2026年

微博之夜A股：证监会出手，耐心资本加码，上期所再调整涨跌板，市场如何走2026年刚开年的头三周，上证指数涨了4.22%，深成指涨得更多，有6.76%，创业板也上涨4.57%，表面看市场挺热闹，就像过年发红包一样喜庆，但很多投资者一查自己账户，发现不但没红，反而变绿了，大盘股比如上证50和沪深300里的那些老牌公司，从第二周开始一路往下走，有人买在高点现在已经亏钱，反而是小盘股和题材股表现活跃，这种“指数上涨、个股下跌”的现象，比往年更加明显。资金流向可以反映市场情况，最近一周沪深300ETF和上证50ETF出现净流出，说明大资金在撤离权重股，同时中小盘主题基金以及新能源、AI应用类的行业ETF正在吸引资金流入，从技术走势看，上证指数连续几天缩量横盘，尾盘却突然放量拉升，显示下方有承接力量，另一个值得注意的现象是上证50现货与富时A50期货走势出现背离，一个上涨一个下跌，历史经验表明，这种背离通常在一两周内得到修正，很可能大盘股还会继续调整，小盘股则延续反弹态势。监管动作来得快，下手也重，不到一个月时间，证监会就开出14张罚单，涉及11家券商，有9名高管被点名，华泰、浙商、万和这几家券商都上了榜，问题集中在IPO造假、两融风控不严、员工违规炒股、客户账户没实名这些老问题上，浙商杭州分公司因为账户管理混乱挨批，华林辽宁分公司也因为岗位职责不清受到警告，这说明以后合规不是花冤枉钱的事，而是关系到能不能活下去的底线，小券商压力变大，以后日子可能越来越不好过。中国人寿在1月23日宣布投资135亿元，分为两笔资金，其中84.9亿元投入养老产业基金，重点推进存量养老地产和服务整合工作，另外40亿元进入长三角私募基金，主要投向AI芯片、集成电路和生物医药领域，这不是简单购买股票，而是直接参与产业链建设，保险资金过去偏向买入银行股和高分红股，如今转向长期布局新质生产力，有点像自己搭建平台自己运营的方式，这种策略短期内难以见到收益，但可能影响未来几年市场的主流方向。上海期货交易所在同一天发布通知，从1月27日开始调高镍、锌、氧化铝等品种的保证金和涨跌停幅度，镍的涨跌停幅度从5%提高到10%，其他几个品种调整到6%到8%之间，背景是印尼镍矿政策出现变化，沪镍在下午突然下跌又迅速反弹，市场波动明显加大，交易所这样做主要是为了防范投机行为，同时让“上海价格”更加稳定，更好地与国际市场对接，对从事新能源材料的企业来说，上游原料价格如果能保持相对平稳，企业的利润更容易测算清楚。*ST长药在1月22日被启动强制退市程序，这家公司从2021年到2023年连续三年通过子公司虚增收入、隐瞒亏损，财务造假行为已经坐实，证监会对其处以100万元罚款，深交所直接执行退市流程，这是2026年首例因重大违法行为被退市的公司，和之前康美药业、瑞幸咖啡的情况类似，现在监管查处、处罚、退市基本形成一条连贯的链条，反应速度很快，以前投资者还能炒作垃圾股赌重组机会，如今这条路基本被堵死了。现在很多人不敢买个股，转而选择ETF基金，原因在于行业轮动太快，今天新能源涨，明天换机器人，后天又变成医药，普通投资者跟不上节奏，ETF能分散风险，手续费也低，不用每天盯着看盘，数据显示，长期来看，能够稳定跑赢指数的基金经理不到一成，所以越来越多人觉得，与其费力寻找牛人，不如直接跟随指数走，这看似偷懒，其实是在市场分化加剧的环境下，一种更理性的选择。