市场正在用脚投票。标普两周连跌，苹果八周连跌，美元单日重挫，这些不是孤立事件。它

市场正在用脚投票。标普两周连跌，苹果八周连跌，美元单日重挫，这些不是孤立事件。它们共同指向一个结论：传统资产定价的锚已经松动。 黄金突破4600美元，白银暴涨，这不是简单的避险。这是对美联储独立性和美元信用的公投。特朗普和鲍威尔的公开冲突，让市场开始给美元计入政治风险溢价。美元去年的疲软已经说明问题，利差优势消失，政治不确定性上升，资金自然要寻找出路。 苹果的连跌是结构性问题的缩影。存储芯片价格被AI需求推高40%-50%，直接威胁苹果的毛利率。资金正从传统消费电子向AI基础设施迁移，苹果如果讲不出新故事，还会被继续抛售。高盛喊抄底，但成本压力是实打实的。 日元飙升背后是套息交易逆转。美元疲软加上日本央行可能的加息，让做空日元的交易开始平仓。这不仅仅是汇率波动，这是全球流动性版图的重绘。 黄金逼近5000美元，周涨超8%，这走势告诉我，市场在定价更根本的变化。不仅仅是地缘冲突，而是对整个法币系统的不信任票在增加。央行增持黄金已经不是新闻，但当前的价格动作显示散户和机构可能也在跟进。 我看得很清楚，旧秩序正在瓦解。美股龙头、美元霸权、传统科技股的增长叙事，这些过去的投资基石都在松动。资金没有离开市场，只是在重新布局。下一个周期属于硬资产和真正的技术革命，而不是依赖廉价货币推高估值的旧资产。