商业航天这块，近期无论国际国内，从产业端到资本端都呈现出加速态势，特别是SpaceX计划于今年上半年完成IPO，进度远超预期。这件事情刺激且推动国内如蓝箭、中科宇航等头部商业航天公司要快速上市。投资主要围绕三个方向一、马斯克链最重要的是SpaceX体系的供应链。包括新材料、能源、通信等环节的相关公司，将是订单和业绩最先体现的方向。最确定且最具潜力的包括：迈为股份、宇晶股份、信维通信、奥特维、捷佳伟创和连城数控等。这些公司有望成为类似当年光模块行情中的代表性企业。其中像迈为股份、宇晶股份等头部公司，不仅主业有望回暖，其潜在的订单弹性和价值量提升空间非常可观。二、火箭链国家队如航天工程、航天动力等作为唯一上市平台，资产注入方向明确。民营企业如蓝箭、中科宇航发行估值可能较高，能提升板块估值天花板。配套环节受益明确，已陆续出现如超捷股份、飞沃等核心供应商等。三、卫星链卫星星座建设是必然趋势，重点看两个核心环节：一是激光通信，看好航天电子和烽火通信。二是相控阵，作为卫星载荷中射频传输的核心，看好臻镭科技。此外，上海瀚讯在G60星座有独特卡位优势、信科移动在二代星中获得重要载荷份额也必定是星光大道。✐ 能源太空光伏方向能源供给是整个太空算力的瓶颈。要支持未来卫星上大功率通信如手机直连、算力等应用。第一核心提升整星功率是关键，当前手段主要通过大幅增加太阳翼面积来提升功率。太空光伏的另一核心是高壁垒，源于太空环境的复杂性与未知性。具体到太空光伏技术路线，从设备采购和样品看，SpaceX正朝异质结做薄、做柔方向推进。设备供应商中迈为股份，因其在异质结领域的长期深耕、优异量产性能和独特的行业卡位，是此轮最主要的受益者。为了适应超薄硅片（如50微米以下）和柔性太阳翼趋势，上游硅片切割环节（如高测股份）和组件端更精密的焊接技术（如奥特维）也面临新的设备升级需求。异质结对某些衬底存在效率瓶颈，未来可能通过钙钛矿技术突破效率上限，国内钙钛矿的在轨验证领先全球，相关公司如钧达股份、上海港湾是持续关注的重点。✐ 设备端○ 拉棒/长晶：晶盛、连城数控、奥特维○ 切片：高测股份、宇晶股份○ 电池片：迈为股份○ 组件：奥特维○ 硅料：双良节能的还原炉✐ 电池片制造商钧达股份、东方日升、上海港湾、明阳智能、
