来说说有色吧。今天工业有色ETF万家（560860）涨得还是很不错的，在市场普遍下跌的情况下，他还能够上涨，目前规模都已经快到150亿了。工业有色我们也说了几次原因其实挺简单的，也是我们今天这篇文章的主题，那就是周期已经到了。2026年的宏观环境是什么？全球经济在复苏，流动性相对宽松，新能源和基建需求在增长。这些都是支撑大宗商品价格的因素。这四个维度就支撑起了当前有色金属的周期。而周期不是孤立存在的，它受宏观经济、政策导向、国际形势的影响。比如美联储降息，会刺激大宗商品价格上涨。贸易摩擦，会影响某些金属的供需关系。新能源政策，会带动铜、锂、镍等金属的需求。机构研报也在验证这个逻辑。2026年有色金属行业将迎来多重结构性机遇，但相比2025年的普涨格局，行业分化将更加明显。这意味着什么？意味着投资的难度在增加，但板块整体的机会依然存在。ETF目前是大多数人用来配置周期的一个工具，因为你投的是整个行业的周期，而不是赌某一家公司。单个公司可能暴雷，但整个板块不会一起完蛋。这就是分散风险。当然，ETF也不是没有风险。周期是双向的，涨得猛，跌起来也猛。如果你在周期顶部买入，一样会被套。所以关键还是要判断周期的位置。回到前面讲的四个维度：价格和成本的关系、供需关系、市场情绪、政策和宏观环境。当这四个维度都指向同一个方向的时候，周期的信号就很明确了。但你要记住，周期不会永远向上。当价格涨到离谱、市场情绪疯狂、所有人都在追高的时候，那就是该撤的时候了。顺势而为，看懂周期，在合适的位置用合适的工具，这才是抓住周期的正确姿势。基金基金财经投资a股
