A股：3 万亿量能下极致分化！有色涨停潮引领大盘上攻 4170，港股创 4 年新高印证牛市加速。双主线定调牛市，抱紧有色 + 科技龙头。牛市是否再现？ 当前 3 万亿量能的常态化回归与 4170 点的突破，标志着 A 股已进入增量资金驱动的牛市主升段。 市场核心特征 • 极致分化与“白上黄下”：两市成交连续多日突破 3 万亿，但指数呈现明确的“控盘式分化”。上证指数在有色、石油等权重的带动下豪取连阳并冲击 4170 点，而创业板则因资金调仓至资源板块而走势偏弱，这种“指数涨、个股跌”的背后是资金从题材向核心主线的深度切换。 • 双主线确立：有色周期因人民币升值、全球降息预期及金价破 5100 美元共振，呈现出极强的确定性，多股走出连板行情；而科技核心虽有局部回调，但作为牛市的另一引擎，与有色形成了稳健的轮动节奏。 趋势判断 • 牛市确认信号：港股创 4 年新高提供了极强的外部信心背书，而 3 万亿以上的量能意味着分歧虽大，但承接力极强，市场正处于“震荡向上、慢牛攻坚”的路径中。 • 操作导向：4150 点已从压力位转为关键支撑，目前的剧烈分化是高低切换的健康过程。 在 3 万亿量能不萎缩的前提下，短期震荡不会改变趋势，应聚焦有色龙头的趋势溢价与科技板块回调后的低吸机会。
