1月29号A股策略：涨价主线持续走强，高景气方向延续主升行情今天的内容，建议大家逐字阅读，认真理解核心思路与板块节奏。一、核心市场思路当前市场依旧以压指数、强震荡为主，资金按照自身节奏开展轮动反弹，走势和外围市场关联性较弱。资金普遍认可当下市场风险有限，操作上偏向逆向思维，围绕强逻辑、高景气行业以及热门题材展开高抛低吸，聚焦高辨识度标的，遵循大跌低吸、大涨兑现的操作思路。港股近期表现强势，恒生指数创下四年新高，恒生科技板块迎来明显抢筹行情，相关恒生科技ETF各具特色，均适合中长期配置。A股和港股的操作模式存在明显差异，核心原因在于两地市场的交易生态不同。今日盘面中，黄金、白银、有色、石油、煤炭、化工等板块全线上涨，整体围绕涨价逻辑展开反弹，和商业航天、AI应用板块形成鲜明的强弱对比。不过资金炒作模式高度一致，和此前商业航天、电解液的行情类似，有大量量化资金参与，推动板块快速爆发。这类顺周期板块多数跟随国际现货、期货市场波动，后续走势难以精准预判。当前板块已经进入加速阶段，没必要过度纠结上涨空间，本质就是资金炒作，赚取波段波动的收益。成长赛道方面表现分化。半导体产业链全线走强，存储、设备、封装、晶圆、光刻等细分方向持续刷新高点；国产算力产业链表现亮眼，光模块、电源分支、配套电子元器件领涨市场。此前受小作文影响的铜缆分支，则出现领跌行情。新能源赛道探底回升，固态电池、锂矿、电解液、正极材料等细分方向均有修复。整体来看，市场呈现流动性驱动下的跷跷板效应，板块轮动涨多跌少，大盘维持震荡向上格局。不过这种非市场化的调控行为，预计很快就会接近尾声。昨日分析指出，科创板、创业板的抛压已经基本释放完毕，上证50、沪深300剩余待释放的抛压资金大概还有8000亿。今日预估释放1000亿，剩余规模降至7000亿。如果抛压节奏不变，剩余资金用不了几天就能出清，届时低估的传统白马标的，大概率会迎来补涨行情。二、细分板块节奏分析1、国产替代半导体- 存储方向：第一波行情为普涨行情，回调两三个月后开启第二波上涨，只有逻辑过硬的标的才能走出新一轮主升，逻辑偏弱的品种则持续滞涨。后续商业航天、AI应用板块，大概率也会复制这样的走势。存储是本轮行情中走势最流畅、逻辑持续兑现的核心方向。- 设备、封装、晶圆、光刻：行业景气度持续走高，趋势明确，此前已多次分析，当前依旧维持强势。- 其他分支：近期芯片设计厂商迎来大面积涨价，主要受上游原材料紧缺、存储芯片涨价、制造及封测环节提价影响，企业被动跟涨。模拟芯片等细分也同步开启涨价行情，整体呈现AI芯片驱动下，电子元器件全面涨价的态势。这两个分支在2024年重点跟踪，近两年重心转向存储、设备等核心环节，因此未做重点解读。2、算力产业链今日板块出现两大异动方向。一是液冷分支，英伟达对液冷组件快接头大规模加单，直接带动奕东电子大幅拉升，属于典型的事件驱动套利行情。二是高速互联分支，今日相关标的异动，需要明确的是，VR200无电缆设计和高速铜缆应用场景不同，不能混为一谈。高速互联方向，前两年重点跟踪沃尔，该股在去年创下35元历史新高后便不再重点解读。后续转而跟踪兆龙、鼎通、瑞可达三家企业，三家公司均为高速互联厂商，产品布局各有侧重。兆龙以线缆为主，鼎通主营连接器与液冷精密结构件，瑞可达则提供连接器+线缆组件一体化方案。从客户结构来看，瑞可达直接进入英伟达供应链，鼎通通过代工间接绑定，兆龙主要直供云厂商。鼎通的液冷、224G产品已实现放量，成长逻辑清晰，股价持续创下历史新高；瑞可达同步刷新高点；兆龙数据中心业务订单饱和，今年汽车业务也有望迎来放量。后续关于该分支的分析，均可参考本文内容。3、新能源赛道锂矿板块具备估值性价比，当前小金属行业估值普遍在30-50倍，铜板块估值在20-30倍，锂矿估值处于合理区间。2025年第四季度是锂矿行业的转折点，2026年1月碳酸锂期货月度涨幅高达50%左右，一季度锂矿企业业绩有望大幅改善。盘中出现分歧时，可对中矿、赣锋、天齐等头部标的做波段套利。储能赛道景气度极高，从跟踪的招投标数据来看，行业呈现量价齐升的态势，是今年不可忽视的高景气方向，核心龙头为阳光电源。中游的电解液、正极材料，以及新技术方向固态电池，都可以持续跟踪关注。4、有色金属电解铝四大龙头标的实现翻倍行情后，便不再做重点解读，历史观点均可翻阅此前文章参考。当前板块进入高位阶段，其他跟风标的不建议盲目介入，煤炭相关标的也需等待后续机会。当下市场整体处于量化资金主导的模式，个股频繁出现探底回升、冲高回落的走势，资金以赚取波段差价为主。短线资金当前扎堆有色板块，后续资金分流后，商业航天、AI应用等方向有望重新活跃，市场依旧是轮动往复的格局。作品声明：个人观点、仅供参考
