电力板块：10家核心龙头企业电力板块作为能源基建核心赛道，兼具防御属性与成长弹性

电力板块：10家核心龙头企业电力板块作为能源基建核心赛道，兼具防御属性与成长弹性，依托电网投资加码、能源转型提速、电价机制优化等多重催化，细分赛道龙头尽显差异化竞争优势。本文梳理板块内10家核心企业，从核心逻辑、投资价值维度拆解标的亮点，供市场参考。1. 长江电力 | 水电绝对龙头·稳健压舱石核心逻辑：全球最大水电运营商，掌控三峡、葛洲坝等核心优质水电资产，现金流充沛且股息率常年稳定在3%-4%；行业壁垒极高，业绩脱离煤价、电价波动影响，是板块“防御+长期增值”标杆。投资价值：2026年水电消纳体系持续优化，叠加库容调节能力突出，业绩稳中有升，适配低风险偏好资金长期布局，抗周期属性显著。2. 国电南瑞 | 电网数字化龙头·高景气核心核心逻辑：电网“大脑”级企业，二次设备市占率超80%、特高压控制保护市占率75%，深度绑定国网4万亿“十五五”电网投资；同时布局储能、虚拟电厂等新赛道，技术垄断性极强。投资价值：电网数字化+特高压双主线驱动，订单交付周期覆盖2026-2027年，业绩增速确定性高，是电力设备板块弹性核心标的。3. 华电新能 | 绿电运营龙头·成长型标的核心逻辑：国内风光装机规模头部企业，受益于绿电消纳政策持续倾斜，2025年新增装机增速超20%；成本管控能力突出，充分享受新能源电价企稳回升红利。投资价值：绿电为能源转型核心方向，公司在手风光项目储备充足，2026年业绩增长动能强劲，叠加绿电交易溢价加持，成长性明确。4. 特变电工 | 特高压+新能源·全产业链标杆核心逻辑：全球特高压换流变压器龙头（市占率超40%），是“西电东送”“沙戈荒”外送通道核心供应商；布局多晶硅+自营光伏电站，形成“输变电+新能源”全产业链闭环，抗风险能力突出。投资价值：2025年斩获沙特164亿超高压大单，海外订单同比增80%，国内特高压订单覆盖未来2年产能；多晶硅业务提供利润托底，2026年业绩弹性十足。5. 中国核电 | 核电成长标杆·高确定性增量核心逻辑：国内核电装机持续扩张，三代核电技术成熟商业化，2025年核电审批机组创近年新高，公司装机量增速行业领先；核电成本低、稳定性强，是基荷电源核心补充。投资价值：核电为“稳电力保供”重要方向，2026年多台机组投产，业绩增速预计超15%，成长性与稳定性兼具，当前估值处于合理区间。6. 南网储能 | 储能双赛道龙头·稀缺性标的核心逻辑：国内抽水蓄能龙头，同时布局新型储能，是电网侧储能核心标的，抽水蓄能装机超千万千瓦；受益于电网调峰需求激增，政策端明确支持储能电价机制。投资价值：储能是新能源消纳关键配套，2026年新型储能装机增速超50%，公司“抽蓄+新型储能”双轮驱动，订单饱满，赛道稀缺性凸显，长期成长空间广阔。7. 华能国际 | 火电转型标杆·困境反转标的核心逻辑：国内火电龙头，受益于容量电价政策落地，固定收益得到保障；2026年煤价大概率维持低位，火电盈利修复确定性高；同时加速布局绿电，风光装机占比持续提升，转型节奏清晰。投资价值：火电业绩迎来底部反转，绿电转型打开长期成长空间，当前估值处于历史低位，适合博弈困境反转+转型红利，性价比突出。8. 许继电气 | 特高压直流王牌·细分赛道龙头核心逻辑：特高压换流阀市占率约37%，配网自动化与柔直技术优势显著，为国网核心供应商，深度受益于特高压直流工程密集开工；同时布局储能变流器业务，打造第二增长曲线。投资价值：特高压是电网投资核心方向，公司技术壁垒高，2026年订单交付提速，业绩增速预计超20%，细分赛道弹性极强。9. 华能水电 | 西南水电龙头·高分红标的核心逻辑：坐拥澜沧江全流域水电资产，水电资源优质且开发成本低，发电效率高；分红比例常年超50%，股息率亮眼，业绩受来水波动影响小，经营稳定性强。投资价值：西南水电外送通道持续完善，2026年消纳率进一步提升，业绩稳健增长，高分红属性适配长期价值配置，投资风险极低。10. 东方电气 | 多电并举设备龙头·全能型标的核心逻辑：全球领先发电设备供应商，实现“火电+水电+核电+风电+气电”五电并举；2026年同时受益于火电灵活性改造+核电行业复苏，风电设备出口增速亮眼，海外订单增长超30%。投资价值：发电设备制造“国家队”，技术壁垒高，充分受益于发电端设备更新换代+高端装备出海，2026年业绩增长确定性强，估值修复空间大。注：以上内容均根据公开信息整理，仅为行业研究梳理，不构成任何投资建议。