多模态需求+春节应用推广，看好算力底座/IDC成长
字节多模态Seedance2.0加码算力需求。Seedance2.0在分镜运镜、音画同步、多镜头叙事能力等方面进步显著；一旦多模态渗透率提升，对tokens和算力底座需求量将指数级增长。
年底年初字节、阿里等招投标进展，初步推动IDC估值修复。但中长期真正打开智算中心需求的，是云厂应用/agent/多模态的商业化进展。伴随CSP春节期间持续营销投流打开泛化AI入口，IDC作为算力底座真实需求将显著提升，预计行业持续高景气。
从选股的角度，字节、阿里、腾讯等后续有望轮动表现。看好绑定云厂的核心IDC。
字节链（优先推荐）：东阳光（字节核心、远期强规划）、大位科技（高弹性）、世纪互联（前瞻布局）、润泽科技光环新网、新意网集团、奥飞数据、宝信软件等（低估值补涨）。阿里链：数据港（98%阿里）、万国数据（阿里idc份额第一）算力租赁相关标的如协创数据、宏景科技等。腾讯链：科华数据等。
