今天从一则重要的消息开始。 根据彭博新闻，Alphabet，谷歌公司母公司，计划在其超大规模债务发行中，出售一种极为罕见的100 年期债券，这是自上世纪 90 年代末以来，科技公司首次发行如此长期限的债务。这只100 年期债券将以英镑计价。 发债券而已，有啥稀奇的？关键就在于“100年期”这四个字，而且还是科技公司发行，这可是近30年来头一遭。 100年期债券到底有多罕见。咱们普通人买房贷款，最长也就30年，企业发债券，一般也就几年、十几年，就算是实力雄厚的大企业，发个30年、50年期的债券都算大胆了，100年期的简直就是“赌未来”。 要知道，上一次科技公司敢这么干，还是1997年的摩托罗拉，可后来摩托罗拉的命运大家也知道，从行业霸主慢慢衰落，如今早已没了当年的风光，这也让很多科技公司对百年债券望而却步。 这次Alphabet不光敢发，还选了英镑计价，规模不算特别大，大概10亿英镑，折合成人民币差不多80亿出头，但架不住市场抢疯了，据说认购订单快到发行额的10倍，相当于90多亿英镑的资金等着买这只百年债券。 而且这还只是Alphabet发债计划的一小部分，就在同一天，它还在美元市场发行了200亿美元的债券，原本计划只发150亿，因为太抢手，直接加量到200亿，认购金额更是突破了1000亿美元，堪称资本圈的“抢筹现场”。 可能有人会疑惑，Alphabet又不缺钱，谷歌每年赚的钱不计其数，为啥还要借这么多债，甚至敢借100年？其实这背后全是精明的算盘，核心就一个——为AI军备竞赛“囤粮草”。 就在发债前一周，Alphabet刚宣布，今年要拿出1850亿美元搞投资，这个数字比去年翻了一倍，比过去三年的总和还多，而这些钱几乎全要砸在AI上，比如建数据中心、买AI芯片、研发相关技术。 大家可以想想，AI布局不是一朝一夕的事，建一个数据中心要花好几年，芯片研发更是烧钱的无底洞，这些投入可能要十几年、几十年才能看到回报。 如果用公司自己的现金，成本太高，还会影响公司的日常运营，而发债券就不一样了，尤其是100年期的债券，相当于Alphabet现在借了钱，能慢慢还，把还款压力分摊到未来100年，刚好匹配AI投资的长期回报周期。现在英镑市场的利率比较低，借英镑的成本比借美元还划算，这也是为啥选择英镑计价的原因。 还有一个重要原因，就是瞄准了英国的养老基金和保险公司。这些机构手里有大量长期资金，它们需要稳定、安全的投资渠道，能锁定未来几十年的收益，而Alphabet作为全球顶级科技公司。 信用评级极高，几乎不用担心违约，它发行的百年债券，刚好满足了这些机构的需求。对Alphabet来说，既能拿到长期资金，又能扩大自己的投资者群体，一举两得。 不过话说回来，敢发100年期债券，也是Alphabet对自己未来的绝对自信。毕竟100年太长了，谁也说不准未来科技会发展成什么样，万一几十年后AI技术被新的技术取代，或者Alphabet自身出现问题，偿还债务就会变成大麻烦。历史上也有先例，比如一家零售商曾经发行过百年债券，结果只过了23年就破产了，连本带息都还不上。 而且Alphabet的举动，也拉开了科技巨头发债潮的序幕。最近甲骨文刚发行了250亿美元债券，Meta、亚马逊也在计划加大发债力度，摩根士丹利预测，今年全球大型科技公司的借款规模会从去年的1650亿美元飙升到4000亿美元，全都是为了AI布局。 这也意味着，AI领域的竞争会越来越激烈，而这场竞争的背后，本质上就是资本和技术的较量。 总的来说，Alphabet发行100年期英镑债券，不是一时冲动，而是深思熟虑后的战略选择，既是为了锁定长期低成本资金，支撑AI布局，也是资本市场和科技发展趋势共同作用的结果。 它的这一举动，可能会带动更多实力雄厚的科技公司跟风发行长期债券，改变科技行业的融资模式。 至于这场百年豪赌能不能成功，只能交给时间来检验，但可以肯定的是，未来几十年，AI的竞争只会越来越激烈，而我们每个人，都将是这场变革的见证者。
