俄罗斯原油在海上漂泊，这景象背后藏着不少事儿。直接原因是出口受阻、仓储饱和，超1.5亿桶原油成了“流动库存”。 印度退单是关键。它曾是俄海运原油最大买家，日均进口约170万桶。可2026年2月美印达成协议，印度承诺停购俄油换美国降关税，进口量骤减。印度三大炼油商停购，让驶向印度的油轮“无人接货”。 西方制裁也不断加码，转向“硬性拦截”，欧盟禁止进口俄原油加工的成品油，美法海军在公海扣油轮，“影子舰队”承压，敢承运的船东变少。俄罗斯海运出口暴跌，财政压力剧增，只能“骨折价”促销，乌拉尔原油对华折扣达每桶12美元，部分货物低至22 - 25美元，这与财政盈亏平衡点差距巨大。
