200亿国资“狂涌”商业航天：一场必须赢下的太空卡位战（附核心股） 2026年初，星际荣耀完成50.37亿元融资，刷新国内纪录；银河航天三天吸引近30家机构抢投。过去一年行业共发生99笔融资，近200亿元资金涌入，国资参与度从41%飙升至59.8%——项目挑资方、地方专班连夜抢项目已成常态。 板块短期热度回落，但一级市场融资密集、国资持续加码，行业景气度仍在上升通道。 一、核心投资逻辑 1、大国博弈战略高地：低轨轨道与频谱资源“先占先得”，是只能胜不能败的国运之争。 2、资源稀缺倒逼卡位：面对SpaceX百万颗卫星规划，抢占轨道资源即抢未来太空经济入场券。 3、可回收技术开启成本革命：2月11日长征十号“受控溅落”成功，标志行业从技术验证迈入规模化商用。 4、国资与民营协同：国资参与度59.8%是产业链补链强链的战略布局，国家级基金入场标志商业航天上升为国家战略资源竞争核心阵地。 5、万亿市场渐次打开：从卫星互联网到太空制造，远期空间以万亿计。 二、从“融资牛”到“订单牛” 1、2026年核心是“星座级资本开支周期”，投资重点转向“谁能更快、更便宜、更频繁地发星”。 2、当前最大瓶颈：运力。星际荣耀50亿融资核心投向“可回收火箭”，行业面临“星多箭少”结构性矛盾。 3、事件催化密集：2月11日长征十号试验成功，次日直接刺激板块逆市拉升。 4、后续关键催化：IPO窗口期（2026年是商业航天“上市元年”）、SpaceX若IPO将带动全球估值重构、“十五五”规划预期强化。 三、产业链核心标的 1、第一梯队：可回收液体运载火箭 斯瑞新材（液体火箭发动机推力室内壁，蓝箭航天核心供应商）、铂力特（金属3D打印火箭零部件）、华曙高科（3D打印设备）、国科军工（运载火箭合作项目）、西部材料（航天发动机铌合金）、广联航空（箭体结构件）、飞沃科技（紧固件+3D打印）、航天动力（航天发动机）、 第二梯队：卫星工业化制造与核心载荷 中国卫星（卫星制造龙头）、国博电子（卫星T/R组件核心供应商）、臻镭科技（卫星互联网芯片）、铖昌科技（星载芯片）、复旦微电（FPGA芯片）、航天电器（宇航级连接器）、光威复材（航天碳纤维）、霍莱沃（卫星测量系统）、航天电子（激光链路、卫星载荷）、紫光国微（FPGA、存储器）、电科蓝天（宇航电源龙头，市占率超50%）、烽火通信（100Gbps星间激光终端，高壁垒） 第三梯队：地面终端与数据应用 中国卫通（卫星运营牌照）、华力创通（卫星芯片+模组+终端）、海格通信（地面终端、射频芯片）、信维通信（星链地面终端高频连接器）、航天环宇（地面终端）、高华科技（航天传感器）、海兰信（海洋卫星应用）、航天智装（航天智能装备）、中科星图（计划发射“星眼”星座156颗卫星） 结语 200亿是开胃菜，真正的盛宴在于转化为火箭点火、卫星入轨和财报营收。重逻辑、重节奏、不追高——当行业从技术验证迈入规模化商用，真正具备核心竞争力的企业将穿越周期，成为太空经济时代的赢家。 【声明】本文仅为公开资讯整理，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。 股票财经 股票交流
