液冷服务器行业｜12家核心企业深度梳理注：以下信息均源自公开资料整理，不构成任何投资建议1. 申菱环境核心逻辑：华为生态液冷核心供应商，CDU产品市占率位居行业前列；智算中心PUE优化至1.55以内，单机柜功率可达750kW；为智算中心液冷模块提供独家供货，订单落地确定性强。核心看点：细分赛道具备垄断优势，业绩增长弹性充足。2. 大元泵业核心逻辑：液冷屏蔽泵领域隐形冠军，为英伟达CDU独家供应商维谛技术提供独家供货；零泄漏屏蔽泵通过英伟达认证，2025年液冷泵订单同比增长80%；业务毛利率超40%，预计2026年液冷业务占比提升至20%。核心看点：卡位英伟达核心供应链，业绩增长弹性显著。3. 浪潮信息核心逻辑：全球AI服务器龙头企业，液冷整机市占率位列第一；全覆盖冷板式、浸没式液冷技术，通过英伟达GB300全系列认证；2025年液冷产品出货量同比增长300%，液冷业务毛利率超40%；“天蝎”液冷整机柜市占率超45%，2026年产能将扩充至250万台。核心看点：受益AI算力刚需+液冷产品放量，业绩确定性行业领先。4. 中科曙光核心逻辑：浸没式液冷行业标杆，市占率高达65%；单机柜功率750kW，PUE最低可至1.04；超算、智算中心实现批量交付，旗下北交所子公司曙光数创专注液冷模块研发与供应。核心看点：浸没式液冷技术壁垒高，深度受益智算中心建设红利。5. 工业富联核心逻辑：液冷服务器整机集成龙头，英伟达、AMD核心代工厂；打造TPU+液冷一体化解决方案，预计2026年液冷业务占比提升至15%以上，海外订单迎来爆发式增长。核心看点：制造能力+供应链双优势，直接受益AI服务器放量。6. 紫光股份核心逻辑：旗下新华三提供全栈液冷解决方案，运营商市场中标率超35%；2024年液冷订单突破50亿元，政企、运营商市场双轮驱动；液冷服务器适配昇腾、海光芯片，是国产算力核心企业。核心看点：国产替代+运营商集采双重驱动，在手订单饱满。7. 英维克核心逻辑：液冷全产业链绝对龙头，冷板市占率42%、CDU市占率30%-40%（行业第一）；通过英伟达NPN Tier1认证，海外订单超40亿元（含英伟达17亿、谷歌20-30亿）；2025年液冷收入同比增长180%，业务占比达45%。核心看点：全自研技术+海外市场突破，成长确定性极强。8. 高澜股份核心逻辑：行业内唯一覆盖冷板、浸没、集装箱三大液冷技术路线的企业；通过英伟达GB300认证，3D微通道冷板、UQD接头技术领先；浸没式产品出货量同比增长250%，在手订单14.56亿元。核心看点：全技术路线布局+高增长弹性，2026年行业黑马种子选手。9. 银轮股份核心逻辑：英伟达GB200/GB300微通道冷板、快接头核心供应商；累计订单超8万套，产品单车价值量持续提升；新能源热管理+液冷业务双轮驱动发展。核心看点：海外高端认证+国产替代，订单持续落地兑现。10. 中石科技核心逻辑：英伟达芯片级液冷板核心供应商，打造热界面材料+液冷板一体化产品，适配GB300高功率芯片；2025年液冷业务同比增长超200%。核心看点：芯片级散热技术壁垒高，深度受益AI算力发展。11. 巨化股份核心逻辑：电子氟化液国产龙头，打破海外技术垄断；氟化冷却液毛利率50%-70%，完美适配浸没式液冷场景；AI算力+储能双需求爆发，2026年产能将扩充至10万吨。核心看点：材料端具备高壁垒，国产替代成长空间广阔。
