Will的小米基本面研究
全球车企过去一年累计计提约$550亿EV相关资产减值，原因包括特朗普执政下美国市场困难、中国价格战以及欧洲更复杂的车型组合。
这$550亿合计减值包括： Stellantis $265亿，股价暴跌逾20%至六年新低；福特$195亿（2025年12月），取消F-150 Lightning等多款EV车型，大幅转向燃油与混动；通用约$60-76亿（计划于2026年计提）。
路透社认为EV行业正经历大规模重新校准，$550亿减值代表汽车工业史上最大规模的集体资本毁灭事件之一。
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