此前在IEEPA框架下针对中国的部分“惩罚性关税”（包括以芬太尼为由的额外加码）被取消之后，当前对华有效关税的主体，实际上回到了两块：一是2018年贸易战时期遗留下来的301关税，二是本轮依据122条款启动的临时性全球15%关税。 这意味着什么？ 第一，所谓“额外针对中国”的政治性加码边际减弱，结构上反而回归到“普遍+历史存量”的组合。对企业而言，不确定性阶段性下降，可预期性提升。 第二，122条款关税天然只有150天时效，需要国会延续。窗口期是确定的。对出口企业来说，这不是长期压制，而是一个明确倒计时博弈。未来150天，很可能出现一轮“抢出口”与订单前置。 第三，在全球普遍征税框架下，中国产业链的系统性优势反而更突出。完整配套能力、规模效应、交付效率、供应链弹性，本来就是中国的核心竞争力。当所有国家都被加同样比例的税率时，边际差异更多取决于成本结构与效率，而不是单一税率。 换句话说，过去是“单独针对中国”，现在更像是“全球一起加税”。在这种结构下，中国的比较优势反而被放大。 未来的关键变量在两个方面：一是122是否会被延续；二是美国是否重新通过301调查等程序性工具对特定行业加码。 但在当下这个时间窗口内，逻辑很简单：政策不确定性下降，时间窗口明确，产业链优势仍在。出口企业的策略也会非常直接——能发的货尽量提前发，能确认的订单尽量锁定。 宏观博弈仍在继续，但微观层面，节奏已经给出来了。
