英伟达发布了2025财年第四季度财报，总营业收入为681.3亿美元，环比增长了22%，比去年同期增长了75%，而分析师此前预期的为662亿美元，应该说大大超出预期。 与此同时，即便从全年的角度看，英伟达也保持了比较高的增长速度，2025财年全年营收增长68%，达到了创纪录的1937亿美元，应该说此前的每个季度英伟达的营收都超过了华尔街的预期。 不过从英伟达的股价表现看，这么好的财报，收盘涨幅竟然才1.44%，盘中的最大涨幅也不过2.48%，尤其是看看英伟达的分时图，你会发现最后收盘的十几分钟竟然出现跳水，这个走势还是挺耐人寻味的。 从我自身的理解而言，尽管英伟达的财报看起来不错，也超出了华尔街的预期，但是从创新和业绩未来到底还有多大的增长空间上，资金预期其实显得比较谨慎，特别是英伟达股价还处在目前这么高的位置上，市场的担心情绪大于业绩带来的惊喜，这大概率就是为什么尾盘的时候出现跳水，我觉得部分资金其实是借着利好在搞减仓动作。 由此，对于当前的美股大型科技股也应该有了一个最新的判断，那就是目前的滞涨效应比较明显，我觉得只有美股经历了一波充分的调整之后，或许弹性才会充分的体现出来。
