中国加快了撤离；而日本只能坐等灭亡！还以为中国抛售美债只是日常操作？错了！事实是，我们正借鉴俄罗斯3000亿美元资产被冻结的惨痛教训，抢在美国信用崩盘前果断抽身！ 俄罗斯央行海外资产被冻结规模约3000亿美元，其中欧盟控制部分达2100亿欧元，主要放在布鲁塞尔Euroclear系统里，这些钱到现在动不了，欧盟还在讨论用利息长期支持乌克兰，冻结已成无限期状态。俄罗斯转向黄金等资产维持韧性，避免类似被动。 中国显然吸取这个教训，从2013年峰值1.3万亿美元开始减持美债，到2025年底持有量降到6835亿美元，创2008年以来最低，五年累计降幅超36%。2025年全年净卖出755亿美元，连续几个月小幅减持，12月再减4亿美元。 同一时期，中国外汇储备保持稳定，1月升至3.39万亿美元以上。央行连续15个月增持黄金，到2026年1月末黄金储备达7419万盎司，全年增持86万盎司。 这种操作把外汇结构往更安全方向调，减少对美元信用依赖。美国债务总额已超36万亿美元，利息支出压力巨大，穆迪2025年5月把主权评级从Aaa降到Aa1，惠誉和标普早前已下调，美国失去最后一个AAA评级，财政赤字恶性循环越来越明显。 中国减持美债不是随意抛售，而是分批在二级市场处理，避免大波动，体现风险管理思路。日本作为美债最大海外持有者，2025年底持仓约1.19万亿美元，11月一度站上1.2万亿美元，全年累计增持明显，12月虽减172亿美元，但整体绑定美国债务体系很深。 东京决策层强调同盟关系稳定，继续买入，把大量财富押在美国信用上。全球其他国家也在调整，英国减持230亿美元，加拿大挪威沙特等增持，但中国路径最坚决。俄罗斯教训证明，盟友关系不等于资产安全，一旦信用危机或地缘变化，日本这万亿持仓随时可能成靶子。 中国提前抽身，外汇资产更稳健，日本继续增持等于把鸡蛋全放一个篮子。美国信用风险在放大，债务雪球滚得越来越快，谁先醒谁先跑。
