津巴布韦正式拉闸，全面封杀所有初级锂原矿出口！很多人以为，这是针对中国新能源巨头的精准打击。错了！真相是，人家只是强行拔高加工门槛，拿着数十亿资本早早建好硫酸锂厂的头部中企，反而踩着这波断供大盘，残忍吞噬中小散户的市场版图！ 巴拿马刚动手硬扣两大深水港，非洲大陆紧接着切断十五点五的锂精矿供血大动脉。全球资源封锁网疯狂收紧！津巴布韦直接掀翻廉价卖矿的旧摊子。一百二十万吨原矿被死死钉在海关库房，连海上航行的货船也被强行叫停。 该国矿业部2月25日发布的指令即刻生效，不仅暂停所有原矿和锂精矿对外输出，还把已经在运输途中的货物也纳入管控范围，暂时没有明确的恢复时间表。 很多人误解这一政策是针对中国新能源企业，事实却完全不是这样。津巴布韦政府明确此次禁令的核心诉求，是终结长期依赖初级矿产出口的低附加值模式，倒逼产业链向深加工延伸。该国矿业部副部长在记者会上直接表态，此举是为了打击出口中的不正当行为和收入流失，让矿产资源真正带动本土就业和技术升级。2025年津巴布韦锂精矿出口量达112.8万公吨，绝大部分流向中国炼厂，但这些出口增长并未有效转化为国民经济的结构性改善，这才是政策出台的根本原因。 全球资源封锁的大背景下，巴拿马刚动手扣押两大深水港，非洲大陆就紧接着切断了占中国锂精矿进口15.5%的供血通道。津巴布韦作为全球第四大锂生产国，2026年预计产量将占全球12%，这一禁令直接造成全球月度锂供给减少约1.2-1.4万吨LCE，相当于全球月产量的10%。叠加当前行业低库存状态，全球锂市场的供给缺口迅速放大，碳酸锂期货主力合约随即开盘大涨11.83%，触及18.77万元/吨的高点。 头部中企早已洞察资源国的产业升级需求，提前布局的动作让他们在禁令中站稳脚跟。华友钴业早在2024年就启动了津巴布韦ATZ硫酸锂冶炼厂项目，总投资约4亿美元，建成后年产5万吨硫酸锂，成为非洲首个此类加工设施。该项目紧邻自有Arcadia锂矿区，实现从矿山开采到选矿再到冶炼的一体化闭环，锂盐全成本降至6万元/吨以下。中矿资源也同步跟进，投资5亿美元在当地建设规模相当的硫酸锂工厂，依托自有比基塔矿山的透锂长石资源形成独特优势。这些企业的前期投入如今转化为合规出口的通行证，他们生产的硫酸锂作为高附加值中间产品，完全符合津巴布韦的出口要求。 中小散户却陷入截然不同的困境。那些没有在当地布局深加工产能、单纯依赖原矿进口的中小企业，直接面临原料断供的危机。2025年中国19%的锂精矿进口来自津巴布韦，这些中小企业过去习惯从第三方贸易商手中采购初级矿产品，如今禁令明确禁止代理及第三方贸易商出口，仅允许持有有效采矿权和获批选矿厂的企业申请出口许可。盛新锂能、雅化集团等企业虽有当地布局，但尚未完成深加工产能建设，股价已出现不同程度下跌，部分中小锂盐厂更是面临成本飙升、产能闲置的绝境。 全球锂市场的格局正在加速重构。头部中企凭借“矿山+冶炼”的一体化布局，不仅能稳定获取原料，还能通过本地加工大幅降低物流成本，硫酸锂产品的价值密度较原矿提升数倍。瑞银研报已将2026年碳酸锂均价预期上调至18万元/吨，锂价中枢上移的趋势明显。这种市场变化下，没有海外自有矿山、仅依赖外购原料的中小企业加速出清，行业集中度持续提升。 津巴布韦的政策调整并非个例，资源国推动产业升级的趋势正在蔓延。刚果（金）、巴西等国已有效仿迹象，全球锂供应链的不确定性显著增加。中国头部企业的提前布局，既顺应了资源国的发展诉求，也巩固了自身的全球竞争地位。这场看似突然的出口禁令，本质上是全球锂产业链价值重构的必然结果，它打破了廉价原矿主导的旧格局，让深加工能力成为企业生存的核心竞争力。中小企业若想在未来立足，要么加快海外深加工产能布局，要么寻求与一体化龙头合作，单纯依赖原矿进口的模式已难以为继。
