李宁股价暴跌70%，市值蒸发千亿

参考：36氪、远川 高盛在最新研报中将李宁在2023年至2026年的盈利预测下调11%至15%， ▪️销售增长放缓、营运支出较高以及非营运利润较低。中金研究预计，李宁2023年收入年增长仅5%至271亿元，而纯利润下滑23%至31亿元。这几年走高端化，李宁通过大量营销进行品牌塑造，新建高端子品牌，但收效甚微 ▪️过于乐观预测了疫情后的消费复苏，大举开店数百家，运营成本急速攀升，销售却持续不振，只能通过打折促销来消库存，但连累盈利表现。 ▪️业绩表现不佳，资本市场也持续受挫。股价从2021年高点106港元一路下跌至不足20港元。 🔲 老对手 ▪️ 国货阵营，安踏和特步持续壮大。特别是安踏，这些年通过收购品牌、打造多品牌矩阵，营收和利润双增长。始祖鸟风头正劲，亚玛芬上市消息成为安踏股价催化剂。无论业绩表现还是运营状况，李宁正逐步被安踏甩在身后。 ▪️耐克、阿迪达斯等国际品牌，lululemon、昂跑等新兴运动品牌也快速蚕食李宁的市场份额。 🔲战略调整 李宁开始效仿安踏，通过收购布局细分领域。近期，李宁间接买下Asics手中瑞典户外品牌Haglöfs，该品牌去年销售增长 11%，利润大涨25%。 但就在12月11日，宣布斥资22.08亿港元投资香港一处物业大厦，股价一度大跌超16%，刷新2020年3月以来新低，投资人并不看好李宁 进军地产。