一篇好文章。读完昨晚没睡着…

继shi wei老师2023年发表在ASQ（Mark R DesJardine, Wei Shi, Xin Cheng）上的论文之后，shi老师在common ownership/owners话题下又出一篇新作：Mark R DesJardine, Boshuo Li, Wei Shi. Information-Based Competition: The Case of Rival Owners in Rating Agencies, AMJ, 2024。 两篇文章的研究问题都很有趣，都值得好好研读，也有很多值得借鉴之处（特别是写作上，个人意见）；ASQ论文的相关介绍在我之前的笔记里，大家可自行翻阅。 ～～ 在AMJ（2024）的论文中，作者发现： 1）如果竞争对手的投资者在评级机构中拥有更大的股权，那么公司从评级机构获得的有利评级就会更低。 2）我们发展了一个基于信息竞争的动态理论，该理论认为公司从其竞争对手的投资者拥有的评级机构获得的评级折扣是由公司及其竞争对手面临的声誉威胁和机会决定的，这激励并使投资者能够使用信息中介来干预竞争动态。 3）一家领先的ESG评级机构对2787家公司的环境、社会和治理(ESG)评级进行的分析支持了这些观点。 4）本研究引入了信息化竞争的概念，阐明了投资者参与信息化竞争攻击的条件。