明王朝在晚明之后，白银成为事实上的本币，不但民间的大宗交易与长途贸易都使用白银，

明王朝在晚明之后，白银成为事实上的本币，不但民间的大宗交易与长途贸易都使用白银，政府赋税也折银征收。然而，白银尽管是贵金属货币，但物理搬运还是比较麻烦，明末之时，民间有一些商号已私自发行会票，用于白银的长途汇兑。生活在明末的陆世仪说：“今人多有移重资至京师者，以道路不便，委钱富商之家，取票至京师取值，谓之会票。此即飞钱遗意。” 同时代的陈子龙也说：“今民间子钱家多用券，商贾轻赍往来则用会（票），此即前人用钞之初意也。” 他们都建议政府设立官营的汇兑机构：“宜于各处布政司或大府去处设立银券司，朝廷发官本，造号券，令客商往来者纳银取券，合券取银，出入之间，量取路费微息，则客商无道路之虞，朝廷有岁收之息，似亦甚便”。“岂有可以私行，反不可以公行者”？但明政府显然无意于开发金融工具，陆世仪设想的“银券司”始终都未能成立。各地税银解往京师，还是采取古老的纲运，他们倒是发展出一种叫做“银鞘”的押运技术：“以整木一段，锯开凿孔，放入元宝，合而为一，外以铁筢束之，曰‘银鞘’，十锭计五百两为一鞘。” 与宋政府采用的便钱汇兑相比，可谓有着古代与近代之别。