豪鹏科技，产能释放和AR眼镜新客户导入

豪鹏科技（股票代码：001283）2002年创立，以镍氢电池起步，2008年赴美上市，2019年私有化退市，2022年深交所主板上市。 .实控人潘党育，高管团队学历高薪酬高，股权激励一期达标却终止，员工持股半途而废，却高价回购股票，12月来大宗交易频繁 需要说明的是，中止员工持股计划和终止股权激励，可能对员工信心会是一个损伤。 从股东层面看，今年李文良累计减持112.1万股。 公司的前五大客户集中度一般，最近三年平均占比30%左右。集中度最近三年持续下降，从21年的34.76%下降到23年的26.28%。 三大主要产品：聚合物软包锂离子较为稳定，最近一年半增速猛增，但毛利率下降一半，镍氢电池占比和毛利率逐渐下降，圆柱锂离子占比逐渐上升，渡过瓶颈期，增速喜人，境内比重逐渐上升，但毛利率降为个位数。 整体看，公司还是要靠聚合物软包锂离子电池维持基本面，产能和新客户导入做增量，靠圆柱锂离子电池做利润增量。 不过需要注意的是，即使境内的收入占比在上升，，但境内的毛利率从22年的20.24%下降到24H1的8.88%，下降明显，而境外的毛利率逐步上升，从22年的21.44%上升到24H1的27.58%。简直是做了个寂寞。 公司产品目前主要聚焦于笔电、智能手机和可穿戴设备三大主力业务领域 ： 2024上半年公司笔记本电脑电池产品出货量较去年同比增长 48%，其中 Q2 环比 Q1 出货量增长 34.5%。公司也是国际知名电竞游戏本客户的电池主力供应商。 2024上半年公司智能穿戴类电池产品出货量较去年同比增长 39%，其中 Q2 环比 Q1 出货量增长 34.1%。除在 TWS 耳机、智能手表等领域公司出货规模创历史新高外，在新的 AR 和 VR 类产品领域，公司持续加快与多家全球知名头部企业的联合研发，目前部分客户项目已到量产/试产阶段，同时有新项目处在下一代产品预研阶段。 豪鹏科技2021年到2023年的营收复合增长率约为17.67%，净利润复合年增长率为-33.01%。 属于典型的增收不增利的情况。 公司最近三年费用率平均在23%，但是最近三年费用率持续上升，管理费用较高，现金流为正，资本支出较高，经历低谷期，产能释放，静待花开。 上市公司 财务分析 沙隆巴斯 AI眼镜 AR眼镜 meta