豪鹏科技,产能释放和AR眼镜新客户导入

沙隆的巴斯 2024-12-24 17:01:17
豪鹏科技(股票代码:001283)2002年创立,以镍氢电池起步,2008年赴美上市,2019年私有化退市,2022年深交所主板上市。 .实控人潘党育,高管团队学历高薪酬高,股权激励一期达标却终止,员工持股半途而废,却高价回购股票,12月来大宗交易频繁 需要说明的是,中止员工持股计划和终止股权激励,可能对员工信心会是一个损伤。 从股东层面看,今年李文良累计减持112.1万股。 公司的前五大客户集中度一般,最近三年平均占比30%左右。集中度最近三年持续下降,从21年的34.76%下降到23年的26.28%。 三大主要产品:聚合物软包锂离子较为稳定,最近一年半增速猛增,但毛利率下降一半,镍氢电池占比和毛利率逐渐下降,圆柱锂离子占比逐渐上升,渡过瓶颈期,增速喜人,境内比重逐渐上升,但毛利率降为个位数。 整体看,公司还是要靠聚合物软包锂离子电池维持基本面,产能和新客户导入做增量,靠圆柱锂离子电池做利润增量。 不过需要注意的是,即使境内的收入占比在上升,,但境内的毛利率从22年的20.24%下降到24H1的8.88%,下降明显,而境外的毛利率逐步上升,从22年的21.44%上升到24H1的27.58%。简直是做了个寂寞。 公司产品目前主要聚焦于笔电、智能手机和可穿戴设备三大主力业务领域 : 2024上半年公司笔记本电脑电池产品出货量较去年同比增长 48%,其中 Q2 环比 Q1 出货量增长 34.5%。公司也是国际知名电竞游戏本客户的电池主力供应商。 2024上半年公司智能穿戴类电池产品出货量较去年同比增长 39%,其中 Q2 环比 Q1 出货量增长 34.1%。除在 TWS 耳机、智能手表等领域公司出货规模创历史新高外,在新的 AR 和 VR 类产品领域,公司持续加快与多家全球知名头部企业的联合研发,目前部分客户项目已到量产/试产阶段,同时有新项目处在下一代产品预研阶段。 豪鹏科技2021年到2023年的营收复合增长率约为17.67%,净利润复合年增长率为-33.01%。 属于典型的增收不增利的情况。 公司最近三年费用率平均在23%,但是最近三年费用率持续上升,管理费用较高,现金流为正,资本支出较高,经历低谷期,产能释放,静待花开。 上市公司 财务分析 沙隆巴斯 AI眼镜 AR眼镜 meta 

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