美国股市泡沫是否正在形成？ 过去十年，纳斯达克综合指数翻了两番，导致估值虚高。但这是否意味着资产价格泡沫正在形成？ 在皮克顿马奥尼资产管理公司（Picton Mahoney Asset Management）的这张图表中，展示了股市泡沫的关键指标以及如今的市场状况是如何累积起来的。 ——历史性的股市泡沫vs.人工智能繁荣 自2022年9月以来，在投资者的乐观情绪下，人工智能股票飙升了250%以上，推动了标准普尔500指数的大部分涨幅。 随着AI相关股票的暴涨，金融市场的主要指标也开始亮起红灯。 虽然市场泡沫没有确切的定义，但以下特征是进入投机领域的资产的共同特征： -市场情绪：近53%的美国人预计股价将在2025年上涨，超过35%左右的长期平均水平。 -估值过高：标准普尔500指数经周期调整后的市盈率（CAPE）为38，而历史平均水平为18。 -非理性繁荣：股票占美国家庭金融资产的43%，创历史最高水平。 更进一步说，历史上的市场泡沫往往伴随着新技术的出现——从铁路到互联网——很像今天的人工智能。 ——泡沫指标检查表 尽管发现泡沫可能具有挑战性，但有几个因素可以帮助我们了解当今的市场环境，如下图所示。 在许多因素处于极端水平的情况下，地缘政治冲击和通胀抬头等意外风险可能会严重冲击金融市场。 ——为未来做好准备 为了减少风险敞口，可以考虑使用创新投资组合，即40%的股票、30%的债券和30%的另类投资，而不是在酝酿中的资产泡沫上押下重注。
