为什么说不能简单看市盈率就买入一家公司？ 除了我周末提到的周期股要买在估值最高，

为什么说不能简单看市盈率就买入一家公司？ 除了我周末提到的周期股要买在估值最高，卖在估值最低外，我再拿前期最火的光线传媒来举个例子。 光线传媒2021-2023年的每股收益分别为-0.11、-0.24和0.14元，目前2024预估业绩的一致预期为0.18元，而哪吒爆火后，2025-2026的市场一致预期均为0.43元，假设后面光线传媒跌到传媒行业的2025前瞻市盈率中值36x左右，价格15元左右时，你觉得跌幅够大，且估值已经相对合理（相较于现在的60多倍前瞻市盈率而言），非常有可能被吸引买入。 但是由于电影非标准的手机家电汽车服装等，市场消费群体的喜好和创作团队的发挥差异巨大。2026年假设的0.43元业绩，背后必须也有一部哪吒2一样火爆的电影，这样的概率高么？需要仁者见仁智者见智了，但我认为概率是不高的。这样的情况下，可能光线的业绩会回到21-24年均值水平略高一些，每年EPS也就0.1左右，这样的情况下，如果给予传媒行业平均甚至略乐观的估值，光线也有可能就交易在5元左右。举这个例子也想告诉普通投资者，当你选择一家公司尤其重仓前，务必务必先搞明白它的商业模式，不要仅看一眼财经软件上的市盈率就下手。 就像我此前所说过的，传媒股的业绩不确定性实在太大，对于我这样的稳健投资者一般是不太考虑的。