两年多时间，美图靠着AI实现了“大翻身”。
搭上了AI的便车，美图摆脱了不断下跌的困境，靠着AIGC美图，公司不仅收获了业绩的反转，还获得资本市场的关注。
根据统计显示，如果从最低点算起，美图两年涨幅最高超过了1300%。如果从年内算起，美图涨幅超过了107%。
此前，美图曾发布了盈利预警公告，公告显示，截至2024年12月31日止年度，按非国际财务报告准则，公司经调整后归属于母公司权益持有人净利润，较截至2023年12月31日止年度，可能实现约52%至60%的同比增长。按国际财务报告准则，预期本年度集团的归属于母公司权益持有人净利润将较去年同期增长约103%至116%。
若按照最低103%的增幅计算，美图2024年净利润可达7.635亿元。
对于业绩的大幅增长，美图表示，公司盈利能力的显著提升，主要得益于AI技术驱动的影像与设计产品业务收入快速增长。该业务具高毛利率，且在整体收入的占比持续扩大，带动集团的整体毛利和毛利率同比双增长。同时，尽管主要用于AI技术和产品相关的研发投入显著增加，本年度综合运营费用增幅仍低于毛利增幅，因而进一步提升盈利能力。
美图还表示，来自国外市场的增速要大于国内市场，这也印证了集团全球化战略的有效性。其盈利预警公告发布之后，富瑞发布研报称，考虑到DeepSeek技术进步带来的生产力提升，上调对美图公司今年的收入及盈利预测，目标价由4.6港元升至5.1港元，维持美图公司“买入”评级。
摩根士丹利则发布研报称，考虑到加密货币抛售的一次性收益，美图预计其净利将同比增长103%至106%。且美图表示，在人工智能的推动下，订阅收入强劲成长，从而提高综合毛利率，但营运支出增长低于毛利增长。与此同时其还表示，2024年海外收入成长快于国内收入成长。
因此，摩根士丹利给予美图公司目标价4.5港元以及“增持”评级。
侃见财经注意到，不管是富瑞还是摩根士丹利，其给予的目标价都低于目前美图的实时股票价格。且根据美图最新财报数据显示，其动态市盈率高达53倍，也就是说公司股价存在较大的泡沫。且在企业股价暴涨的背景下，公司创始人蔡文胜选择了大幅度的减持，减持数量1.28亿股股份，占公司已发行股份总数约2.81%。
侃见财经认为，蔡文胜的大幅减持，无疑给公司股价带来较大的压力，而作为创始人，他的行为也引发了其他股东对于公司发展前景的担忧，至于未来美图公司业绩是否能持续兑现，还需要谨慎观察。
