聊聊中海油的现金流和资本开支，没那么难懂！ 今天和大家聊聊中海油的财务那些事儿

聊聊中海油的现金流和资本开支，没那么难懂！ 今天和大家聊聊中海油的财务那些事儿，像自由现金流、资本开支这些概念，很多人都搞不太明白，甚至理解错了，咱一次性讲清楚。 先看中海油在油价60美元的时候，自由现金流大概有830亿。这是怎么算出来的？它的经营性现金流净值是利润和折旧加起来，也就是1220亿的利润加上780亿的折旧，一共2000亿。而资本开支是1300亿，这里面费用化是130亿，资本化是1170亿。那自由现金流就用经营性现金流净值减去资本化的资本开支，2000减去1170，得出830亿。 中海油可是有着1961亿净现金的公司，一年就有830亿的自由现金流。就这情况，就算把全部自由现金流都拿来分红，它在行业里，甚至在各个行业中，依旧是净现金状态最强的公司之一。这实力相当能打！ 再讲讲未来的情况。咱们假设产量在未来10年都不再增长，那这里面就有一些有意思的推算。未来10年，资本开支大概就和折旧差不多。因为经营性现金流净值等于利润加上折旧，而资本开支又等于折旧，所以当未来10年每年都是0增长的时候，自由现金流就基本等于净利润了。这样一说，是不是就好理解多了？ 还有当油价在70美元的全周期的时候，按照我目前的成本计算，中海油如果有100亿的资本开支，能带来一定的产能。这产能在未来10年大概能带来300亿的现金流入，其中净利润有200亿。也就是说，虽然当下投入100亿资本开支，现金会减少100亿，但是未来10年，现金流会回来300亿。这里面100亿是成本，也就是折旧，另外200亿可是实实在在的净利润。 这么优质的全周期效益的资本开支扩展，有些人却不理解，甚至还感到恐惧，真没必要！只要算清楚这笔账，就知道中海油的发展潜力和稳健性了。