关于伊利商誉减值，你所担心的其实都是多余的。 最近不少投资者在传澳优就算今年减

关于伊利商誉减值，你所担心的其实都是多余的。 最近不少投资者在传澳优就算今年减值40亿这个事儿，咱先不管澳优咋样，就说这对伊利有啥影响。 咱都知道，有人一听减值40亿就慌了神，觉得伊利利润肯定受大影响。但咱得明白一个关键道理，利润可不等于现金流。就算2024年因为这事儿伊利利润变成80亿了，经营性现金流还是能有160亿，而且分红照样稳得很，每股还是1.4元。 为啥呢？因为商誉减值这事儿，说白了就是个会计处理，它实际上没有现金流出。那挂在企业资产表上减值的数字，就是个虚数，这笔钱早在3年前就付出去了。所以伊利利润看着减少了，可现金流根本没啥变化。就像隔壁蒙牛之前也有类似情况，人家现金流不受影响，分红也照发不误。 这么看来，商誉减值只是表面上让利润下滑，本质上就是一次性的会计处理，大家真没必要紧张，完全不用担心分红会有变动。 接下来，肯定有人要问了，这对股价有啥影响呢？这可是大家最关心的，我得重点给大家普及一下。看问题可不能只用一个模型，得启动多元模型思考。就拿伊利商誉减值来说，这一减值，伊利的净资产确实会减少40亿，加权净资产变成540亿 ，但神奇的是，加权ROE反而会提高2%。这ROE一提高，股价就不会下跌。 为啥呢？股价反映的是大众对一家企业未来盈利的预期，而ROE在很大程度上决定了市场对企业的定价。所以说，伊利商誉减值这事儿，对股价根本没啥负面影响。说不定啊，大家还觉得企业这下丢掉包袱轻装上阵了，股价不仅不会跌，还有可能上涨呢，就像隔壁蒙牛之前商誉减值后股价的表现一样。 所以说，决定企业股价的关键，还是主营业务未来的盈利能力，过去的那些事儿已经不重要了，当前的股价其实早就把这些情况都反映出来了。大家真不用再为伊利商誉减值的事儿过度担忧。