盘前提示:“业绩为王”选股，对今年的投资正变得越来越重要！ 美股走势的前景，正越来越扑朔迷离。前天小有反弹后，隔夜美股三大指数又集体小幅收跌。收盘，道指跌0.03%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.22%。再近期累计大幅下跌后，美股反弹的延续性，依然有待观察。 一直充当美股中流砥柱的科技股，昨天走势依然弱势不振。美股中的大型热门科技股，昨天还是跌多涨少。其中，博通跌超2%，苹果、亚马逊、谷歌、微软也是下跌，跌幅不足1%。特斯拉、英伟达、Meta虽然继续有所反弹，但涨幅均不足1％。 离岸中国资产昨夜表现尤其不佳。纳斯达克中国金龙指数大跌3.84%，创下了2月25日以来最大单日跌幅。大型中概股多数收跌。其中，金山云跌超10%，蔚来、中通快递、小鹏、极氪均跌逾7%，爱奇艺、阿里巴巴、京东、百度等也君跌超4%，满帮、携程网、贝壳跌超3%，腾讯音乐、理想汽车、好未来跌逾2%。总体看，跌幅均不小。 值得注意的是，昨天的港股市场，表现也不如人意。恒生指数跌幅超过2.23%，恒生国企指数下跌 2.33％，恒生科技指数更是大跌3.39%，创下了近一个月以来最大的单日跌幅。 A50期货当月连续继续收跌0.28%。而代表避险资产的comex黄金期货继续上涨0.38%，高收到了每盎司3052.80元。两大原油期货市场指数均上涨逾2%。 与此对应的则是国外的投行分析师们继续看衰美国经济，担忧在不断升级的“关税乱拳”之下美国经济可能出现“特朗普衰退”。穆迪首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）周三表示:随着市场对特朗普的关税议程产生反应，美国经济衰退的风险“高得令人不安”。 对特朗普关税的担心，甚至已经让分析师们担忧Ai的增长前景。摩根大通统计，去年AI数据中心的建设为美国GDP增长贡献了0.3%。然而，华尔街分析师已经警告称，美国数据中心的硬件设备大部分都来自国外，不断增加的关税，可能会给这些中心的建设带来阻碍。 事实上，5G建设高潮后，作为Ai与通讯基础的全球电信市场收入，这两年已经连续大幅下降。根据Dell'Oro Group追踪的六个电信市场细分领域——宽带接入、微波传输、光传输、移动核心网、无线接入网（RAN）、SP交换机和路由器——的调查分析 ，去年全球电信设备市场的收入相比2024年又再次同比下降了11%，创下了近20多年以来的最大年度降幅（2002年降幅超过20%），从而推动过去两年整体电信设备市场收入下降了14%。 这一调查结果，与中国电信设备市场的情况，是非常类似的。2024年，国内三大运营商的资本开支均大幅下降。根据中国移动昨天公布的年报数据，其2024年资本开支合计约1640亿元，占主营业务收入比为18.4%，同比下降2.5个百分点。关键是根据今年的预算，2025年的预计资本开支还要进一步下降道1512亿元。这就是说，相比2024年，还要进一步下降约8%。而已经公布年报的中国联通，资本开支的情况也差不多。也就是在这一背景下，作为国内通讯设备主要供应商之一的中兴通讯去年的年报业绩开始下降。其中运营商业务下降就是最主要的原因。而看几大运营商2025年资本开支预算消减情况，今年中兴的业绩，或将继续面临考验。 如果美国经济果真陷入衰退，对全球经济而言，不是什么好事。也正是在这样的背景下，全球投资者普遍寄希望于东方，期盼出现“西降东升”的局面。但是，东方就真的能够一枝独秀吗？还有待观察。起码，美国的关税大棒，全球时兴的保护主义，对东方的出口也同样不是什么好事。何况家家都还有自己的一本难念的经。一切有待观察。 炒股的人都知道:“涨时看势，跌势看质”。股市如此，看待经济大势，也该如此。在不确定性增加的今年，投资股市，务必坚持“业绩为王”。文人希望，兄弟姐妹们今年选股，务必多看个股是否有真金白银的业绩，少看那些花里胡哨的概念。经济形势不好，哪怕就是概念炒作，其想象空间，也会大打折扣。 理解了这个，兄弟姐妹们可能就会理解文人为什么会看好那几只鸭子，且选择目前的两只鸭子持有了。总体看，文人的观点直截了当——今年投资选股，就该看哪些个股票的业绩好、增长快、前景明朗，就持有哪些个股票。少玩花活！ 股市有风险，投资需谨慎。文人看法，友情分享。据此操作，责任自担。有所收获，别忘一赞。欢迎讨论，欢迎转发。
