记录一下蔚来2024全年及Q4的财报信息。-关于交付量，蔚来2024

记录一下蔚来 2024 全年及 Q4 的财报信息。

- 关于交付量，蔚来 2024Q4 交付了 72,689 辆车，其中 NIO 品牌 52,760 辆，ONVO 品牌 19,929 辆，2024 全年交付量是 221,970 辆，比 23 年增长了 38.7%；

2024 年蔚来的这个销量说实话还是比我预期要好一些的，因为在 2024 年初得知蔚来品牌没有新车，只有改动极小的年款的时候，还是很担心蔚来的销量的，但是没想到后面有挺长一段时间都稳在了 2 万辆的月销。

不过，客观来讲总量上还是差点意思，去年理想已经 50 万辆了，鸿蒙去年 44 万辆多，小鹏今年保底也是奔着 50 万辆去，小米开始交车第二年，就 2 款车型也奔着 35 万的年交付量去了。

这里尤其是乐道的销量是不及预期的，关于原因，斌哥在财报里也简单复盘了一下，一共 3 个原因：

1. 乐道品牌的知名度低，只有竞品的 1/3。

这个完全是可预期的，2024 年竞争已经很激烈了，知名的品牌里都挑不过来，哪有精力去了解一个新的品牌，像小鹏 MONA 不成立单独的品牌，而是并入小鹏。小米没有取一个新的名字，而是直接用小米的品牌名来造车。

按照斌哥之前的思路是，每个品牌的带宽是固定的，所以不同价格带的车型要拆成不同的品牌。但这个代价就是，需要有一个被市场认识的过程，这个也是乐道相比小米最大的区别。

基于这一点，蔚来现在的做法是，今年春节期间增加了品牌投入，比如高铁站、电梯里的投放。从品牌知名度方面有持续提升，接下来这方面也会继续进行。

2. 销售门店覆盖也不够，上市时有 105 家门店，目前 400 多家。门店都是新开的，发挥店效需要过程。开了三个月的门店和新开门店效率差三倍。

这个其实也新势力品牌很早起就一直在说的问题，比如理想在 ONE 的时期就意识到，销量和门店之间的关系，印象里 2020 年还提升了开店的计划。

3. 门店销售人员 60% 是三个月内加入公司的，卖车能力不足，需要有一个培训的过程，随着他们的培训完成，产出也在增加，能开单的销售也越来越多。

今年斌哥的目标是销量翻翻，这个从去年年底就开始说了，最近采访里也反复提到销量是核心目标。

印象里之前分配的比例大概是，蔚来品牌维持 24 年的量，大概 20+ 万辆；乐道今年 24 万辆；萤火虫月销千量。

这个销量目标的背后，蔚来今年的新车也比较多。

其中 5566 蔚来品牌的销量扛把子都会出改款，关于改款的变化，之前 ted 在直播的时候已经透露过了，座舱会上横屏，智驾会换自研的神玑芯片，外观内饰会有一些小改。

今年下半年蔚来还会有款新车型，据说是 ES7 的大改，听说改动幅度巨大。

乐道这边除了现有的 L60 以外，Q2 会发布会第二款车 L90，Q3 开始交付，这个车的谍照官方已经发过了，尺寸上应该是一个对标理想 L9 的三排座全尺寸 SUV。

最后就是萤火虫，4 月发布并交付。

蔚来本品改款之后，相当于需要维持 1.8-2 万的月销，可以完成销量目标，这个主要看新产品怎么定价了。

乐道这边相当于 L60 + L90 要稳住 2 万+ 的月销，L60 的产品力其实没太大问题，核心还是看怎么逆转颓势。

L90 的定位在他所在的细分市场（纯电 6 座 SUV）其实是没啥竞争对手的，但是不可否认的是这个市场本身不是特别大，所以等 L90 出来我们可以看一下究竟是这个市场本身就小，还是因为没有好的产品所以没有打开这个市场。

至于萤火虫，感觉这个车主要应该是卖欧洲市场，国内市场除非价格很便宜，如果是精品小车路线，感觉会比较难。

- 关于营收，2024Q4 季度的车辆营收是 174.756 亿元，环比 2024Q3 增长 4.7%，同比 2023Q4 增长 13.2%。2024 全年车辆营收 582.341 亿，同比 2023 年的 492.573 亿，增长 18.2%。

- 关于毛利，2024Q4 车辆毛利 13.1%，全年车辆毛利 12.3%，去年全年是 9.5%。

营收上和理想的 1,445 亿没法比，但是相比小鹏的 408.7 亿和极氪 759 亿，蔚来表现还行。毛利也还行，所以接下来的核心就是多卖车。

关于毛利，斌哥在财报电话会议里说，全年的目标还是 Q4 盈利，蔚来 20% 的毛利率，乐道 15% 毛利率。

提升毛利的主要方法就是通过零部件降本。

财报电话会议里透露，通用座椅骨架平台，能带来 10% 的成本下降。

今年 ET9 开始切换自研芯片会带来 1 万的成本节约。

2024 蔚来已经实现了 10% 的整车 BOM 降本，2025 也有非常激进的降本目标。

- 关于净亏损，蔚来 2024 全年净亏损是 224 亿元；

上面这些指标都还是比较健康的，那蔚来为什么还有这么多亏损。

再来看 2 个指标就知道了，一个是蔚来的研发投入，24 年全年 130 亿；还有一个是销售行政费用 157 亿。

所以这里的核心问题是蔚来花钱太多了。

这个问题蔚来自己当然也意识到了。

所以大家也看到了最近有很多报道都在谈蔚来降本相关的举措。

比如：

- 推行 CBU（Cell Business Unit，基本经营单元，每个部门通过设立独立成本结算中心，需明确阐述项目支出的必要性和预期回报（ROI），旨在建立精细化成本管控体系）。

- 三品牌车型平台化生产，复用率大幅提升，以此降低供应链成本；

- 组织变革深入进行，公司效率持续提升。

不过这些调整的结果，以及销量上的起色肯定要到 Q2 才能实现，需要再熬一会儿，这个我们继续观察。

蔚来2024年营收创历史新高