3月28日（周五）为A50股指期货的交割日，今日A股市场有着较大影响。
一、市场波动率或许会显著增大
在A50期货交割日当天，鉴于多空双方要完成合约结算，市场波动率常常会显著升高。历史数据表明，交割日前后容易出现大幅震荡的行情，像3月27日（交割日前一天）上证指数的振幅达到1.77%，早盘低开之后一度拉升26个点，午后回落最终收涨5个点。交割日当天这种波动特性可能会延续，必须警惕短线资金利用规则来进行套利操作。
二、方向选择存在差异
虽然交割日波动率有所增加，但是市场方向却存在不确定性：
看多的逻辑：部分机构觉得交割日结束之后波动率的压制就会解除，再加上成交量触底回升（3月27日两市成交1.2万亿元），市场也许会开启反弹。从技术面来看，上证指数在3350点附近企稳，若能站稳3380点就可能挑战3400点。
看空的风险：空方近期通过压制权重股（例如A50成分股）来对指数施压，并且外部关税政策的扰动（如美国拟对进口汽车加征25%关税）可能会加剧市场的谨慎情绪。此外，交割日多空资金移仓换月也会放大短期波动。
三、结构性分化可能加剧
权重股与题材股的分化：A50期货的标的为沪市大盘蓝筹股，交割日当天权重股可能成为多空博弈的焦点，而科创板、创业板等小盘股受到波动率的压制更为明显。例如3月27日创业板指振幅达2.22%，但成交额环比下降。
板块轮动特征：防御性板块（如黄金、医药）可能因为避险需求而获得资金关注，而科技成长股则需要关注量能的配合情况。
四、操作建议
短线策略：若早盘指数快速下探至3350点附近并且量能放大，可轻仓参与超跌反弹；若冲高至3380点上方但量能不足，就要警惕诱多风险。
中线观察：重点关注3月28日收盘后市场是否出现放量突破信号，若站稳3380点并且后续交易日量能持续回升至1.5万亿元以上，就可确认洗盘结束、趋势转强。
