债券防御性配置这块，除了利率债外，最近有越来越多的人开始关注公司债，只是这里面很容易有误解，所以今天稍微花点篇幅来聊聊。
比如我先给你们看一组貌似反常的数据。上交所在2023年2月6日同时发布了两个指数，一个是上证基准做市公司债指数（简称“沪做市公司债”），另一个是上证基准做市国债指数（简称“沪做市国债”），行情起点都是2022年6月30日，到现在快三年时间。
按我们常规认知，公司债的风险水平应该高于国债，相应的，收益率也会高于国债，因为这里面包含了风险补偿溢价。
可结果，沪做市公司债的最大回撤，只有1.3%，比沪做市国债的2.47%还要低，而平均年化收益率3.97%，比沪做市国债的4.31%也略低一些。是不是很怪异？
ETF A股[超话] 债券
：《为啥公司债反倒比国债更稳健了？》
