全球股市巨震，A股明天能否走出“独立行情”？刚过去的交易周（3.31-4.

全球股市巨震，A股明天能否走出“独立行情”？刚过去的交易周（3.31 - 4.3），A股受特朗普关税政策和假期效应影响，延续此前调整态势，进一步震荡整理。主要股指中，微盘股和红利指数本周表现稍强，其余则纷纷收跌。数据显示，4月刚过去4个交易日（A股则是3个），全球股票已整体下跌7.45% ；黄金、原油等大类资产也明显走弱。而据媒体报道，在美国总统特朗普宣布力度超乎外界预期的全球“对等关税”后，本周四、周五两个交易日，美股乃至全球股市已蒸发了数万亿美元的市值。截至周五收盘，纳斯达克综合指数与去年12月16日创下的20173.89点相比，累积跌幅达22.73%，进入了技术上的熊市。随着明天开盘，该来的考验，总归要来。那么，A股能否顶住压力，走出“独立行情”呢？有分析认为，考虑到周五热门中概股多数下跌，以及纳斯达克中国金龙指数收跌8.87%的情况，周一开盘，A股出现“补跌”并不算特别意外。因此，对多数股民而言，盘初管住手、先观望是更稳妥的思路。重点需要观察的，是悲观情绪集中释放后，市场承接力度如何，哪些方向表现更为主动（尤其是节前逆势走强的题材是否走出持续性）等，以此判断短线企稳进度。当然，也有关税阴霾下A股有望走出独立性行情的观点，主要逻辑如下：一是外需短期虽承压，经济向好趋势不变。特朗普关税政策落地后，中国外需短期内大概率会受到影响。但也需要看到，一方面，中国企业将继续保持中长期全球竞争优势，全球出口有冲击但韧性尤强。另一方面，在更加积极的宏观政策推动下，国内需求有望持续回升，推动中国经济不断向好。二是A股估值较低权益资产性价比突出。此次关税冲击表观上是美股大跌的催化剂，更深层次看，是美股过去多年蕴含的高估值风险集中释放。反观A股市场，当前整体估值仍处在底部区域，而随着近年来无风险利率持续下降，权益资产目前具有很好的投资性价比（体现在股权风险溢价ERP中）。三是上市公司质量稳步提升夯实微观基础。四是分红回购不断增加提高投资者回报。五是耐心资本持续流入助力市场健康发展。招商证券则认为本轮调整或至少持续到4月中旬。展望后市，由于上周市场确认进入针对“春季攻势”（1月13日至3月19日）的同级整理，因此本周震荡整理过程大体符合预期；而依据此前推算，本轮调整大概率至少会持续到4月中旬。但从政策、资金、情绪、题材等因素来看，当前市场的微观基础较好，待4月中旬调整逐步落定后，市场有望重拾升势。配置方面，基于之前“市场继续震荡整理，权重指数波幅更小”的判断，建议继续观望，待大盘完全企稳、出现多头趋势后再行增配。行业板块方面，大金融和红利表现不俗，继续推荐投资人关注处于相对低位的券商、保险、银行、地产和红利资产。本周个人投资情绪再度回落，机构投资情绪继续下行；这种投资者情绪组合意味着市场未来或延续偏弱走势。值得注意的是，无论是个人还是机构投资者均需看到明确的国内刺激政策或海外风险缓和才可能情绪修复，否则或继续共振下行。行业来看，石油石化、煤炭、电力及公用事业、钢铁、建筑、建材、纺服、农林牧渔、银行、交运等板块未来短期或上行，食品饮料等板块未来短期或有所改善，有色等板块未来短期或有所走弱，化工、轻工、机械、电新、军工、汽车、商贸零售、消费者服务、家电、医药、非银、房地产、TMT等板块未来短期或下行。目前在没有大的利好消息推动下成交量难回2万亿以上，此时低位的红利、消费、医药板块依旧兼具胜率和赔率，而小盘科技板块需警惕融资过于拥挤带来的负反馈下跌风险。随着财报季的到来，资金正在从看重赔率转向看重胜率，具有安全边际的低估值、业绩有支撑的板块将跑出超额收益。对于美股，维持中期调整未结束，静待长期买点出现的判断，美股有季线级别下跌风险。特朗普政策的不确定性或将成为中期美股下跌的助推力。投资者应静待美股的长期买点出现。 A股短期来看，特朗普对华加征关税或对上市公司基本面预期产生一定扰动。出口依赖度较高的行业可能受到更大冲击。同时，市场不确定性和避险情绪阶段性上升，资金或转向防御性板块和内需主题。中长期来看，A股市场走势仍取决于国内基本面的修复态势。当前国内经济延续边际改善，政策有望持续加码。随着市场逐步消化关税政策，中国经济自身的韧性持续显现，A股市场有望在长期中实现稳定健康发展。目前已比较确定的事件节点，主要集中在下周三、周四。Wind数据显示，下周A股共有24家上市公司限售股陆续解禁，合计解禁17.35亿股，按4月3日收盘价计算，解禁总市值为350.15亿元。下周，央行公开市场将迎来7634亿元逆回购和1500亿元国库现金定存到期。如果明天大A不跌或者大涨就说明我们第一回合已赢了，笫二回合也就问题不大了！大家觉得明天A股会如何走呢，欢迎一起讨论！文章由AI生成。仅供参考！

全球股市巨震，A股明天能否走出“独立行情”？ 刚过去的交易周（3.31-4.

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