中美互加关税对中国中免总体而言直接利空的可能性较小： 中国中免的核心业务是免税商品销售，其商品本身已免除关税、增值税和消费税。免税政策是“一免到底”，只要符合免税条件，所有关税都自动豁免，因此互加关税不直接针对免税商品，对中免的免税业务没有直接影响。 另外，若普通进口商品因关税导致价格上涨，消费者可能会转向免税渠道购买奢侈品、化妆品等，这会使免税渠道的价格优势更加凸显，从而间接利好中国中免。 短期来看，若互加关税引发市场对经济形势和中美关系恶化的担忧，可能导致A股整体承压，中国中免股价也可能受到波及，但这属于系统性风险，并非公司基本面问题。不过，若外部不确定性增加，消费板块尤其是内需驱动的免税行业，可能成为资金的避风港，对中国中免形成支撑。
