【4月10日富国基金市场点评：三大指数收涨，消费、科技集体反弹】 [太阳]事件

【4月10日富国基金市场点评：三大指数收涨，消费、科技集体反弹】 [太阳]事件： 🏵2025年4月10日，三大指数上涨。上证指数上涨1.16%，沪深300上涨1.31%，创业板指上涨2.27%，中证500上涨1.92%，中证1000上涨2.34%，科创50上涨1.09%，北证50上涨4.86%。全A成交额为1.66万亿元。分行业看，表现较好的是：商贸零售(4.83%)、纺织服饰(3.77%)、有色金属(3.42%)；表现相对靠后的是：煤炭(0.09%)、公用事业(0.19%)、农林牧渔(0.52%)。 🏵今日个股行情极好，个股上涨率为91.53%，涨跌幅中位数为2.42%。主题方面，乳业、跨境电商、三胎等板块表现较好，鸡产业、稀土、血液制品板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股延续反弹势头，市场近5000股上涨。结构上，大消费、大科技全线反弹，消费电子概念股领涨，机器人产业链走强，智能物流、跨境电商、统一大市场概念股集体活跃，黄金股亦表现不俗。量能方面，全天成交额为1.66万亿元，较前一交易日小幅缩量。行至当下，外部环境上，关税余波未定，短期内A股或仍面临波动风险，但国家队、社保、险资等中长期资金已积极入市托举市场，带动市场情绪从恐慌逐步回归理性，后续政策“稳市组合拳”仍有望为资本市场的平稳运行提供较强支撑；内部因素上，随着国内业绩和宏观数据逐步出炉，投资者可基于基本面做出更加清晰的方向性选择，考虑到国内政策储备充裕，内需方向可能突围，同时，科技周期较少受宏观影响，或也存在结构性机会。 [玫瑰]大消费持续活跃。今日，大消费延续升温态势，其中申万商贸零售、纺织服饰行业分别上涨4.83%和3.77%。一方面，在关税冲击给我国出口带来压力的另一面，是扩内需、促消费的重要性与紧迫性进一步提升。今年宏观政策积极有为，财政有望进一步加码扩内需，其中“以旧换新”依然是主要抓手，扩容值得期待，且政策仍留有后续空间，在此背景下，市场对财政加码的预期提振了大消费板块表现。另一方面，3月物价数据出现积极变化，CPI同比下降0.1%，降幅明显收窄，核心CPI则迎来回升，同比上涨0.5%。此外，估值面上，大消费的PE估值整体处于历史较低分位数水平，提供了较好的安全边际。 [玫瑰]科技股全线反弹。随着关税冲击带来的恐慌情绪逐步消退，叠加科技周期事实上较少受到宏观影响，近两日科技板块显著回暖，成交热度的上行空间再度打开。站在当前时点，本轮AI科技的产业趋势仍在，政策支持力度不减，科技主线行情或仍具备延续性；结构性上，短期随着业绩披露期的到来，市场或更青睐业绩可验证性较强、技术壁垒深厚的环节，如算力、光模块、服务器等基础设施板块；中期，应用端有望继续向医疗、军工、汽车等多领域融合赋能，未来仍是星辰大海。 [玫瑰]行业配置而言，政策牵引主线和新产业趋势均有机会，风格或趋于均衡。1）业绩线索：聚焦A股业绩确定性，挖掘一季报增速较高或边际改善的领域，关注有色、化工、机械、汽车、食饮、电子等；2）红利资产：低利率时代的核心底仓选择，关注银行、资源等方向。3）科技成长：短期有波动但中期仍是主线，关注AI国产算力、AI硬件、机器人等。 （股市有风险，投资需谨慎）