关税之争带给市场不小的波动，随着政策利好不断释放，市场也从短暂的恐慌之中平稳过度，表现出极强的韧性。那么，除去关税“黑天鹅”事件的扰动，如果看好中国资产的发展潜力，接下来哪些行业有机会？
从整体估值来看，衡量全部A股的万得全A指数市盈率正处于近10年的40%左右分位点，可以说处在一个非常平均的水平。
从细分行业来说，半数以上行业估值当前位于近10年50%分位点以下，说明还有众多低估值板块可供挖掘。
市场的潮起潮落间，机遇往往隐匿于细微之处。随着经济复苏信号逐渐明朗，此前涨幅相对滞后但具备较强业绩修复潜力的低位优质板块，有望因资金轮动效应而迎来补涨机会。
消费板块
Wind数据，中证消费指数当前市盈率20.93，仅位于近10年的2.94%分位点。反过来说，从股息率的角度来看，其最新股息率已经达到了3.36%，几乎处在了近10年的最高水平。高股息率、低市盈率，说明当前标的盈利情况有很大潜力空间，市场看多情绪好转。
政府工作报告中，将提振消费作为“中长期战略安排”，而非“短期逆周期政策”，以消费提振畅通经济循环，以消费升级引领产业升级。从去年以来，真金白银的政策多次释放：降低存量房贷利率，以旧换新政策、生育补贴，3000亿元特别国债，多管齐下全面推动消费。
此外，在关税政策扰动的背景下，出口拉动经济增长动力减弱，消费作为经济增长的“稳定器”和“压舱石”，其重要性日益凸显。
在政策加码、出口扰动与国潮、文旅等新消费形式持续丰富供给的背景下，作为人们日常生活中最触手可及的“消费”，其估值修复或值得期待。
科技创新
年初以AI产业链为代表的科创板迎来全面爆发，从“技术跟随”到如今在一定程度上实现“创新引领”，科创板概念基金业绩全线上涨。随着市场对AI产业链的关注逐步回归理性，大部分细分领域情绪与估值开始回调，拥挤度显著降低。
“关税风云”造成的市场动荡，逐步呈现平息态势，随着市场的企稳回升，资金流向也从最初的核心宽基股票逐渐扩大到科创、半导体、芯片等具备高增长潜力的赛道。其中，科创板尤其受到资本青睐。
宏观政策叠加海外关税影响，科创领域正在发生变化，国内企业有望在进一步增强供给力度，重组世界科技叙事格局，发挥自身创新潜力，提高话语权的同时，也能推进“中国资产重估”，提高后期板块上涨空间，科技创新将成为推动中国经济高质量发展的关键动力。
红利资产
市场震荡，各机构都推荐杠铃策略或者“核心+卫星”策略，其实万变不离其宗，在构建投资组合时，要注重投资的攻守平衡。红利资产，无疑是科技风格的背面，当科技风停时，红利的齿轮就开始转动了。
Wind数据，中证红利指数股息率6.39%，位于近10年的95%分位点。作为一种配置型资产，一方面由于经营与分红稳定性较强，其股价波动相对而言比较小；另一方面，鼓励公司分红、回馈广大股东，是政策端长期重视、希望引导的方向，是权益市场逐步走向完善、成熟的必经之路，相信红利资产长期可追溯的优质表现能带来长期投资价值。
当下市场虽有波动，但如果大家相信这些板块的潜力和逻辑，就请多一些耐心，将目光放长远，合理规划资产配置，在长期投资中穿越市场起伏，见证时间价值赋予这些资产的独特魅力。
