一. 华为5G欧洲业务迎来转机
近日，正组建新政府的德国联盟党和社民党对相关协议作出修改：
（1）原条款（4月9日版本）：明确要求“关键基础设施的敏感领域只能安装来自可信国家的组件”。
（2）修订版（4月10日版本）：删除了“可信国家”字样，改为“可信组件的技术标准”，这一调整实质性放宽了对华为、中兴的准入限制。
深层动因：美国影响力减弱 、中德经贸关系考量、成本压力（德国电信估算，拆除并更换华为设备成本达30亿欧元）。
二. 华为5G欧洲业务发展情况
2.1 2018-2019年
5G商用初期，华为是欧洲最大的5G设备供应商，与英国EE、德国电信、法国Orange等各国电信运营商广泛合作。
2.2 2019年至今
2019年在美国施压下，欧洲多国启动对华为的审查；欧洲本土企业（爱立信、诺基亚）、美国企业（如思科）争夺份额。
截至2025年，华为合计为欧洲47国部署5G网络，累计建设基站超12万个，占欧洲5G基站总数28%。
（1）德国：德国电信仍使用华为的无线接入网（RAN）设备，但核心网逐步替换为诺基亚、爱立信。
（2）英国：2023年已全面禁止华为参与核心网络建设，并要求2027年前拆除所有华为设备。
（3）法国：采取风险分级策略，通过“非明文禁令”限制运营商在敏感区域使用华为设备。
（4）西班牙/意大利：未明确禁用华为，仍有一定市场份额。
（5）匈牙利/塞尔维亚：无政策限制，占据主导。
三. 5G设备梳理
5G设备主要包括：RAN设备、核心网设备、传输网络设备、终端设备。
3.1 无线接入网（RAN）
（1）定义：位于终端设备与核心网之间，负责无线信号的收发和处理，是用户连接到网络的第一步。
（2）组成：基站（宏基站、微基站）、天线与射频单元（将数字信号转换为无线信号并发射）、基带处理单元（信号编解码）。
（3）功能：无线信号传输、资源分配（优化网络效率）、移动性管理（确保终端在基站切换中保持信号连续）。
3.2 核心网
（1）定义：负责数据处理、用户认证、服务控制和安全保障。
（2）组成：采用云原生架构，功能虚拟化（NFV）。
（3）功能：用户认证与计费、数据路由、安全防护等。
四. 上游受益方向
核心网涉及用户隐私和网络控制权，会更倾向于欧洲本土供应商；而RAN作为物理层设备，不直接接触用户敏感数据，华为份额有望继续扩大。
RAN上游部件包括射频、天线、芯片、光模块、滤波器、PCB、LCP、电源模块等。
（1）射频
武汉凡谷：华为5G基站射频核心供应商，滤波器行业龙头，产品直接供应欧洲市场。
大富科技：华为通信基站射频结构件、滤波器供应商。
灿勤科技：公司滤波器长期供货华为，在华为5G基站中占据较高份额。
（2）天线
通宇通讯：华为射频器件和天线供应商，产品包括微波天线、基站天线。
盛路通信：华为5.5G毫米波天线供应商，产品包括基站天线、智能终端天线。
硕贝德：华为天线核心供应商，为华为宏基站提供天线振子代工服务。
