下半年股市会有大行情吗？

今年股市会有大行情吗？你对今年下半年股票市场怎么看？这是我最近收到的一位朋友的提问。这个问题对于我们做基金投资来说非常重要，因为如果大方面看错了，基金投资是很难有好的收益的。所以今天就来和大家聊聊我的一些看法，不一定对，仅供参考。

先说结论，我觉得今年股票市场没有什么大的行情。为什么得出这个结论呢？主要有以下几点原因。

首先是海外环境的不确定性。今年海外就没有消停过，先是特朗普发起的关税战，还有持续的俄乌战争，巴以冲突，印巴冲突，特别是最近以色列和伊朗也打了起来。这些外部的不确定性，对我们A股的影响是很大的。通常海外有什么不好的事情发生，我们A股一般都是会买单的。

其次是国内的经济环境。现在各个行业都很内卷，内卷的本质其实就是机会变少。为什么机会变少，其实根本就是经济增速下滑导致的。相信这是我们每个人都能够切实感受到的，现在大家都感觉钱没有以前好赚了。在经济不好的情况下，股票市场想要走出大行情，除非是领导层强烈干预。

事实上，我们的领导层已经是强烈干预过了。去年的9.24行情，也就是政府强烈干预的结果。而这样的刺激，也是有效果的。我们A股已经从2600多点，涨到了3400点左右。所以其实过去的这大半年，我们A股已经有了一波不错的行情和表现了。

现在的问题是，还能不能继续表现？那么我们可以再来看看技术和估值情况。首先看技术，大家记得2021年的股市高位上证指数是多少点吗？3700多点。去年9月24行情，上证指数最多涨到了3600多点。也就是说3700多点，这其实就是我们A股目的的压力位置。

想要走出新一轮行情，就要突破3700点。大家觉得这样的概率大吗？还记得去年9.24行情的时候，有很多新手冲进股市吗？而这些人到现在都是被套着的，也就是说通常情况下，股市上证到3600多点，这些新入市的人，往往就会大量的抛售股票。这些位置的压力是非常大的，还不要说3600点，现在就是3400点都很难站住。

然后我们再看看估值水平，目前沪深300指数，市盈率为12.83，估值历史百分位为58.36%，这是处于不高不低的中间位置。也就是说从价值投资角度来说，现在并不是很好的投资时机。而一些小板块，经过这一轮的上涨，已经到了估值高位了。所以目前看，经过这一段时间的上涨，其实市场并不是很有性价比了。

所以，综合来看。我不觉得今年股市有突破3700点的能力。更多的情况还是，到3400-3500点左右就会下跌。应该不会让3600多点进入市场的那批朋友这么快解套。我们A股市场，通常一套，就会是几年的时间，这才1年不到就让大家解套，没有那么容易。

也是基于这些考虑。我个人觉得市场没有那么好的投资机会。当然也不排除有一些局部的机会，但是整体大的投资机会不大。所以，我还是继续猥琐投资。最近我又买了一些短债基金。在没有好的投资机会的时候，学会空仓是我们进阶投资的必经之路。

转自：胡瑞的创富日记