【华泰电子】持续推荐•海外AI算力产业链 英伟达•股价新高 1、Token量爆发 2、新“叙事逻辑”有望开启 鸿海•法说会 1、“订单能见度看到2027年” 2、“订单不是问题，产能才是问题” ——————————————— 我们认为，这次是一次大的需求向上趋势。下半年：推理需求+训练需求，共振向上。 指引上修，在下半年也是大概率事件 但更重要的是，这次改变的不只是【需求预期】，更重要的是【估值体系】：海外算力链的估值：从周期股，逐步演变为稳健成长股估值。 海外AI应用已跑通，25Q1 Token量加速，只是开始，Agent对Token量的拉大非常明显（Token量，Agent比Chatbot大【两个】数量级） 海外算力【NV链+ASIC链】【都有机会】，首选龙头。 PCB+光模块+光互连
应该是ai生成的，看起来不太真实
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