A股：周末，三个信号来了！不出意外，下周将迎来反弹？
本周行情整体来看依然较为强势，虽然周五迎来了较为明显的回落调整行情，下跌幅度高达0.7%，但是最终本周累计上涨1.91%。从周线级别来看，呈现出放量上涨带长上引线的阳K线，意味着短期行情走强但是上行遇到了明显的阻力。
值得注意的是，本周五银行板块迎来了仅两个月多以来最大幅度的调整行情，当天下跌高达2.69%。而上一次的大幅度下跌走势在4月7号，但是4月7号是有利空消息影响所致，目前银行板块的下跌属于短期涨幅过大。
那么，接下来的行情，会怎么走呢？下周会迎来反弹吗？
三个信号来了！
第一个信号——技术面调整压力明显
关键阻力区的技术压制，上证指数周五早盘触及3462.63点后快速回落，该区域作为"624"行情后的重要阻力带，已形成强技术压制。从波浪理论看，当前处于调整浪阶段，3460-3480点区间需完成筹码换手才能确认有效突破。若短期失守3430点（5日均线支撑），可能触发技术性抛压。
量价背离的隐患，尽管市场连续5日成交额维持在1.5万亿以上，但6月27日缩量至15756亿元，较前日减少475亿元。日线级别量能萎缩与指数创新高形成明显背离，60分钟级别MACD红柱缩短显示短期动能衰减。历史数据显示，量价背离状态下指数突破成功率不足40%。
权重股拖累效应显著，总市值前20的金融权重股集体调整，青岛银行、杭州银行等跌超3%，直接导致沪指承压。这种"指数弱、个股强"的分化格局，反映出资金从传统蓝筹向科技成长板块的迁移，但若权重股持续走弱，指数将面临新一轮的回落走势。
第二个信号——主力调仓引发市场波动
主力资金持续净流出，本周五主力资金净流出267.14亿元，计算机（-61.4亿）、电池（-25.2亿）等热门板块遭抛售。值得注意的是，通信设备（+12.8亿）、电子元件（+19.3亿）逆势获资金承接，显示资金向政策确定性强的领域集中。
北向资金分歧加剧，北向资金全天净流出28.26亿元，呈现"沪出深入"特征。深股通净流入主要集中于消费电子（小米汽车链）和半导体设备，而沪股通流出则集中在银行和传统周期板块。这种分化反映外资对A股结构性机会的精准把握。两融余额维持在1.8万亿元高位，但融资买入额占比降至7.2%，显示杠杆资金活跃度下降。与此同时，半导体ETF（+28亿）和军工ETF（+15亿）获大额申购，资金通过ETF渠道进行防御性配置的特征明显。
不过，中长期配置价值凸显，市场明确"金融支持消费"导向，投行业务回暖（如科创板跟投）将改善银行中间业务收入。当前A股银行平均股息率仍达4.2%，H股超5%，在十年期国债收益率低于2.5%的环境下具备吸引力。板块PB为0.68倍，低于近五年均值（0.79倍），若经济复苏超预期，估值中枢有望上修。高性价比的城商行（如江苏银行）、具备特色商业模式的股份行（如招商银行）。
第三个信号——银行板块显著调整
中证银行指数单日下跌2.94%，市值蒸发超3800亿元，银行个股层面呈现普跌格局。值得注意的是，板块内部分化明显。前期涨幅较大的城商行领跌，而部分股份行跌幅相对较小。
获利盘集中兑现压力，自2024年四季度以来，银行板块累计涨幅达28%，国有大行股息率从年初的5.2%降至4.1%，部分机构投资者在季末选择兑现收益。数据显示，6月27日银行板块主力资金净流出达21.03亿元，其中机构席位净卖出占比达63%。
分红前置引发的资金迁移，2025年银行派息时点较往年提前1-2个月，国有大行在4-6月完成分红，导致部分长期配置资金（如险资）在红利到账后进行仓位再平衡。某头部险资机构被曝将高分红资产配置比例从30%下调至20%，直接引发市场对资金撤离的担忧。
科技成长板块（如半导体、AI算力）在政策利好催化下持续走强，资金从防御性板块向进攻性板块迁移。当日半导体ETF净流入28亿元，与银行板块资金流出形成鲜明对比。
不出意外，下周将迎来反弹？
当前行情短期调整压力仍存，技术面显示银行板块日线级别MACD出现顶背离，若跌破8000点关键支撑位（对应上证指数3400点），可能触发技术性抛压。历史数据显示，银行板块单日跌幅超2%后，5日内反弹概率为58%，但月线级别调整周期尚未结束。
笔者认为，短期虽然面临调整压力，但是已经出现了两个交易日的回落走势，短期行情有一定的反弹修复型需求，下周有较大概率会迎来反弹走势。最值得关注的便是银行板块的走势，周五出现了如此大幅度的下跌，下周能否出现下跌抵抗形态，或者说迎来止跌反弹尤为重要。
