恺英AI陪伴产品EVE刷屏～25.3AI游戏深度报告强调的观点在持续验证。

恺英AI陪伴产品EVE刷屏～25.3 AI游戏深度报告强调的观点 在持续验证。 美图、恺英、快手、巨人都说明情绪消费和技术结合点是ai应用最先商业化的方向～ 【申万互联网传媒】AI游戏深度：从增加供给到改变交互（游戏行业深度之八、GenAI系列之55） 我们发布AI游戏深度，回应当前市场最关心的几个问题。报告主要解答： [玫瑰]为什么看好AI游戏25年广泛落地？ [玫瑰]AI对游戏改造的进展如何？ [玫瑰]有哪些值得期待的AI游戏初创公司、产品及进展？ [玫瑰]AI游戏爆款概率最高的方向在哪？ [玫瑰]游戏板块当前位置怎么看？ [咖啡]核心结论： 💎AI游戏【月均token成本/月均ARPU】从23年221%降至25年1.5%，推理成本束缚摆脱。预计创业公司或率先走出（报告详细梳理AI游戏初创公司及产品），大公司跟进。 💎AI对生产端提效明显、有望逐步反映在报表；改变交互上，原生AI游戏是重点，当前代表性玩法包括：AI推理/解谜、AI社交/派对、AI陪伴、AI养成/经营、AI动态叙事、AI RPG或融合品类等（代表性产品梳理）。 💎AI陪伴可能是爆款概率最高的方向，或因交互形式升级（从文字→语音→3D虚拟世界）迎来“规模化爆发”。 💎游戏新一轮行情启动条件已具备，当前PE中枢15x-20x，面对15x-40x的估值波动区间，重视上行机遇。 [礼物]港股重点【腾讯控股】【心动公司】，关注【网易】【金山软件】。A股重点【巨人网络】【恺英网络】【吉比特】【华通】【三七】；弹性【电魂网络】【完美世界】【冰川网络】。关注【泰岳】【浙数】【姚记科技】【盛天网络】。