今日7.28A股走势预判：内外分化下的结构性机会
一、外围市场呈现“美股上涨、港股与富时A50下跌”的分化格局，需从资金传导、政策对冲、市场结构三方面分析A股走势：
1. 资金传导：北向资金与汇率的缓冲作用
人民币汇率短期微贬（7月28日汇率涨跌额-0.000003），但央行稳汇率工具充足（如逆周期因子、中美利差调节基金），北向资金未出现单边流出（7月24日北向ETF成交额38.15亿元，较前一日减少5.84亿元，未出现恐慌性撤离）。
历史数据显示，美股牛市阶段（如2017-2019）A股与标普500相关性达0.68，但当前A股估值独立性增强（市盈率与美股相关性从2015年的0.72降至2023年的0.41），政策对冲（如降息预期）可能缓冲外围波动。
2. 政策与市场结构：内部韧性凸显
国内政策端释放积极信号：7月26日世界人工智能大会开幕，中国倡议成立世界人工智能合作组织，强化AI全球治理话语权；同时，1.2万亿超级水电项目开工带动基建链预期。
A股散户占比60%（美股机构占比70%），情绪化波动特征明显。若开盘受港股拖累低开，资金可能转向政策支持的科技板块（AI、机器人）或避险板块（消费、医药）。
二、人工智能板块：政策+技术双驱动，算力与场景成核心
吃肉逻辑：世界人工智能大会催化+算力需求爆发+大模型场景落地。
1. 核心标的与业务逻辑
算力层：
寒武纪：7月25日主力净流入8.27亿元，昇腾910B芯片适配华为生态，AI算力服务营收同比增长120%；
海光信息：深算科技合作方，深算2号大模型训练集群落地，主力净流入5.22亿元；
拓维信息：华为昇腾384超节点核心服务商，中标武汉8.6亿元智算中心项目，近期获主力加仓3.96亿元。
应用层：
科大讯飞：星火大模型V4.0上线，教育、医疗场景付费用户突破100万，2025年AI业务营收占比预计超40%；
蓝色光标：AIGC业务营收占比超30%，与微软、Adobe合作推出企业级生成式AI工具，主力资金流入9.17亿元。
2. 风险与机会
机会：政策催化（世界人工智能合作组织）+技术突破（清华EUV光刻胶、昇腾超节点）+资金流入（7月25日AI板块主力净流入46.52亿元）。
风险：短期获利盘回吐（如寒武纪动态市盈率超800倍）、美股科技股波动传导（如英伟达财报影响）。
三、机器人板块：商业化拐点来临，核心部件与场景落地成主线
吃肉逻辑：人形机器人订单爆发+具身智能政策+核心部件国产替代。
1. 核心标的与业务逻辑
核心部件：
绿的谐波：谐波减速器国内市占率超20%，适配特斯拉Optimus、优必选Walker X，2025年订单量预计增长120%；
汇川技术：伺服系统国内市占率第一，为机器人关节驱动提供方案，空心杯电机切入灵巧手领域，2025年机器人业务营收占比预计超15%；
蓝黛科技：与无锡泉智博联合研发一体化关节模组，获乐聚机器人独家订单（全年5万-10万套），深度绑定特斯拉、小米产业链。
整机与场景：
上海电气：发布167cm人形机器人，38个自由度适配工业仓储，2025年目标量产1000台；
擎朗智能（未上市）：双足人形机器人XMAN-F1全球首秀，可制作爆米花、调制饮料，开启服务机器人商业化。
2. 风险与机会
机会：2025年人形机器人融资额超150亿元，商业化元年订单爆发（如优必选与车企签订数百台采购订单）、政策支持（《人形机器人与具身智能数据采集合作倡议书》发布）。
风险：技术迭代风险（如傅立叶机器人灵巧手自由度从6提升至12）、估值泡沫（如部分企业PS超20倍）。
四、其他潜在“吃肉”板块
1. 半导体/光刻胶：
驱动：清华EUV光刻胶技术突破+上海微电子28nm光刻机量产；
风险：散户占比高（抖音调研显示半导体板块散户交易占比超70%），波动剧烈。
2. 新能源车产业链：
驱动：北向资金加仓超55亿+欧洲禁售燃油车政策提前；
3. 消费电子：
驱动：AI PC、AR/VR设备出货量增长（2025年Q2全球AI PC出货量同比+85%）；
（注：以上分析基于公开信息，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。）
