A股午后医药股快速拉升，恒瑞医药涨停，主要有以下原因：
- 重大利好驱动：7月28日恒瑞医药公告与英国医药巨头葛兰素史克（GSK）达成协议，将HRS-9821项目的全球独家权利（不包括中国）和至多11个项目的全球独家许可的独家选择权（不包括中国）有偿许可给GSK。恒瑞医药将获得5亿美元首付款，若所有里程碑均实现，潜在总金额约120亿美元，还可收取销售提成。这是恒瑞医药近年来最大的一笔License - out交易，创下中国药企单笔对外授权金额纪录，极大提升了市场对其的预期。
- 创新药出海逻辑受认可：中国创新药企出海正在加速，2025年第一季度，中国创新药license - out交易已有41起，总金额达369.29亿美元。2025年ASCO年会上中国创新药企表现亮眼，恒瑞医药此次与GSK的合作进一步验证了创新药出海逻辑，市场看好创新药板块的国际化前景，资金纷纷流入相关个股。
- 估值优势与高低切换：医药股此前经历了较长时间的调整，估值处于相对低位，是成长风格里的价格洼地。当市场热点在其他行业停留较久，资金有止盈切换需求时，医药股容易成为资金“高低切”的目标。近期医药股内部也在进行高低切换，前期涨幅较大的股票上涨动力减弱，资金转向低位的机构重仓医药股，推动其股价上涨。
- 行业政策环境改善：国内政策层面趋向保护创新药企利润空间，强化质量评估而非“唯低价论”，国家药品监督管理局审评审批效率也有明显提升。自2025年初至5月底，共计有53款新药在我国获批上市，政策利好为医药股的上涨提供了支撑。
- 机构资金推动：医药股中有很多是机构重仓股，上周以来每天都有大市值的机构重仓医药股涨停，显示出机构资金对医药板块的关注度较高。机构资金的持续买入，形成了板块内的赚钱效应，吸引更多资金跟风买入，推动医药股午后快速拉升。
