周末机构群里的一些交流：中芯国际为什么大跌 中芯国际公布了不错的业绩，但周五大

周末机构群里的一些交流：中芯国际为什么大跌 中芯国际公布了不错的业绩，但周五大跌。这一次海军总不背锅，周五的业绩交流会是近几年对未来展望最积极乐观的一次，然而市场还是大跌。 中芯的港股周五表现比业绩不及预期且展望很差的5月9号跌得还厉害得多，这是为什么呢？最主要的原因还是市场对业绩还有交流会预期太高。很早市场就流传产线问题解决了，业绩会比指引高，所以这个超预期的业绩出来没有一点超预期。 大家还期待业绩交流会能说说先进制程，这几天小作文甚至还说交流会会谈N+3，这不得把资金预期吊得老高吗？然后交流会只字不提先进制程，短线跑进来的资金不得很失望砸盘跑路吗？ 业绩交流会从来都不会说先进制程，而且在开会前也提前给大家打过招呼不许问先进制程，毕竟我们在这个科技竞争的关口上，是需要潜心默默修炼内功而不是大张旗鼓显摆招制裁，硬核调研所以但凡稍微跟踪过中芯一点的人也不会吹，更不会信这样的小作文。周五的大跌就是这种就是昨天进来埋伏这种利好的短线资金造成的波动，和业绩没多大关系。 再说回业绩交流会，实际上交流会说得挺不错，展望很乐观，对接下去整个半导体行业的投资都具有指导作用。机构认为会议中比较重要的几点： 1） 中端需求有几个平台比较强，包括模拟，CIS，汽车。CIS环比增长20%，射频也有较高幅度增长。 2） 因为关税拉货的情况差不多7，8月就结束了，但公司看到9，10月订单还是很多，这是因为公司的客户现在竞争力提高，市场份额在提升。 3） 全球手机市场基本保持不变，中芯的手机部分增长了22%，所以中芯的客户至少增长了22%。国内这些客户目前已经能够提供很优秀的产品，大部分可以完美替代国外产品。 4） 订单到10月都是供不应求的，11，12月对市场暂时还看不清楚，客户在年末可能会调整投片，不过对中芯国际影响不大，对订单有信心。 周五中芯国际带崩了整个半导体，不是基本面出了什么问题，就是短线的一次情绪宣泄，实际上半导体的基本面是在变好，接下去半导体尤其自主可控先进制程的光刻机还是继续看好的。