美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五表示，由于招聘放缓与关税驱动的价格上涨同时发生，美联储面临“严峻形势”，这给美联储实现就业最大化和控制通胀的双重使命带来压力。 鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度聚会上发表讲话时说：“关税对消费者价格的影响现在清晰可见。”他补充说，美联储预计这些价格上涨将“在未来几个月内累积”。 尽管如此，鲍威尔说，鉴于今年早些时候一份就业疲软报告中明确指出的招聘放缓，包括最近几个月来就业增长的大幅下调，“风险平衡似乎在发生变化”。 鲍威尔表示，美联储将“谨慎行事”，但他暗示了利率变化的可能性，并表示“风险平衡的转变可能需要调整我们的政策立场。” 期货市场似乎将鲍威尔的演讲解释为美联储将在9月的下一次会议上降息。根据衡量市场情绪的CME FedWatch Tool，在演讲几分钟后，投资者将利率下调四分之一点的可能性锁定在91%，比前一天评估的75%的概率上升。 鲍威尔发表言论后，股票回升。 道琼斯工业平均指数飙升了近800点，涨幅为1.7%，而标准普尔500指数飙升了1.4%。 科技巨头纳斯达克上涨了1.7%。 几个月来，唐纳德·特朗普总统一直敦促美联储降低利率，以努力提高经济表现并减少政府债务的利息支付。 到目前为止，美联储一直拒绝，选择在政策制定者观察关税影响时保持利率稳定。 特朗普本周加大了施压，呼吁美联储行长丽莎·库克辞职，此前特朗普政府官员指控她实施了抵押贷款欺诈。 库克斥责了推动她辞职的推举，称她“无意因为推文中提出的一些问题而被欺负而下台。” 政治冲突恰好与中央银行的动荡时刻相吻合。 近几个月来，招聘急剧放缓，有可能破坏美联储致力于最大化就业的部分使命。与此同时，基本通胀的衡量标准有所回升，使央行控制价格上涨的努力面临风险。 决策者面临着束缚。如果美联储提高利率作为防止关税诱发的通货膨胀的手段，它有可能使经济陷入衰退。另一方面，如果美联储在面对潜在的放缓时降低利率来刺激经济，这有可能增加支出并加剧通货膨胀。 鲍威尔承认政策制定者面临的困难选择时说：“当我们的目标如此紧张时，我们的框架要求我们平衡双重任务的双方。” 自美联储上次调整利率以来，已经举行了五次会议和八个月。联邦基金利率在4.25%和4.5%之间，保留了应对大流行时期通货膨胀而大幅上涨的大幅上涨。 周五，鲍威尔重申了央行的观点，即关税已经开始推高一些消费者价格。但是，他补充说，央行行家主要关注的是这些价格上涨是否会造成“持续的通胀问题”。 鲍威尔说，持续通胀的前景仍不清楚，但美联储在权衡利率水平时必须考虑到持续价格上涨的可能性。 周五的演讲标志着鲍威尔自《就业疲软报告》以来的首次公开发言，这让他有机会告知观众，他仍然主要关心的是通货膨胀还是就业。鲍威尔似乎对美联储的双重任务双方表示担忧。 在杰克逊霍尔的演讲中，鲍威尔似乎没有解决特朗普政府的压力。 最近几周，特朗普抨击鲍威尔与中央银行25亿美元的建筑翻新项目相关的成本超支。 根据央行网站，美联储将支出超支归因于不可预见的成本增加，并表示其建筑翻新最终将“通过允许董事会整合其大部分业务来随着时间的推移降低成本”。 联邦法律允许总统以“原因”罢免美联储主席，尽管从未有总统这样做过。鲍威尔的主席任期将于2026年5月届满。 在上个月的新闻发布会上，鲍威尔倡导美联储的独立性。 鲍威尔说，政治独立赋予了央行行家“以关注数据、不断变化的前景、风险平衡而不是政治因素的方式做出这些极具挑战性的决定的能力。”
