东风集团要私有化退市，
旗下子公司岚图汽车却要在港股上市。
也就是蔚来、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车、赛力斯、小米汽车等之后，
港股将再次迎来一家新能源汽车企业上市。
东风集团股份成立于2001年5月，
并于2005年12月7日在香港联交所主板挂牌上市，至今已有近20年时间。
不过，东风集团股份近年来估值表现偏低，股票市值长期远低于净资产。
截至2025年7月31日，总市值391.2亿港币，PB仅为0.25倍。
也就是公司股票全部市值，就算全部变现，竟然还没有净资产多。
受制于估值情况，东风集团股份上市以来未开展过股本再融资，
已基本失去H股上市平台的融资功能。
所以不如选择私有化退市。
从业绩来看，东风今年上半年销售汽车约82.39万辆，
虽同比下降14.7%，但销售收入545.33亿元，同比增长6.6%，
毛利润同比增长28.0%，毛利率提升2.3个百分点。
旗下岚图汽车作为东风集团自主打造的高端新能源品牌，
2024年实现交付85697辆，同比增长约70%；
2025年前7个月累计销量68263辆，同比增长87.58%。
所以，价值还是很高的，但是在资本市场上没有得到体现。
那就干脆让东风退市，岚图上市。
怎么操作呢？分三步。
第一，东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%股权，按现有持股比例向全体股东进行分派。
也就是说，每持有1股东风集团股份的股东，将获得对应比例的岚图汽车股权。
分派完成后，岚图汽车将转变为由原东风集团股份股东直接持股的新能源汽车企业。
第二，分派后的岚图汽车将以“介绍上市”方式登陆香港联交所。
不同于传统IPO，介绍上市不涉及新股发行或募资，直接将现有股份挂牌交易。
这一安排可快速实现岚图汽车独立上市，同时避免稀释原有股权结构。
第三，通过股权分派将岚图汽车资产注入股东，既实现母公司退市，
又让原有投资者直接分享新能源业务价值，兼顾企业转型与股东回报。
数据显示，停牌前东风集团股份股价为5.97港元/股，市值为492.68亿港元，
而10.85港元的收购价较停牌价溢价81.7%，此前的东风股东也是赚大了。
看得出来，东风汽车是要资源向新能源核心赛道集中。岚图汽车成为核心资产。
结束一个传统燃油车时代的估值困局，用新能源开启价值重估。汽场全开东风集团股份拟私有化退市岚图汽车
