【冲不动+缓一缓】昨日权重股集体回调，市场热度显著降温，这正是慢牛行情与疯牛的本质区别所在。
疯牛阶段，市场情绪亢奋，资金非理性涌入，散户盲目追涨形成“羊群效应”——去年9月24日的短期暴涨便是典型案例；而更极端的例子可追溯至2015年，当时官方媒体曾高呼“4000点只是牛市起点”，最终指数在杠杆资金推动下飙升至5178点后轰然崩塌，留下惨痛教训。
当前行情的结构性特征尤为明显。本轮上涨中散户参与度显著低于历史峰值：与2015年全民炒股、2023年9月政策驱动下的短期狂热相比，当前散户仓位占比仅约30%。这种“主力主导、散户观望”的格局，本质上反映了市场对慢牛共识的强化——若缺乏散户接盘，主力资金大规模出货将引发价格断崖式下跌，因此当前温和调整更符合长期资金“边涨边洗”的操作逻辑。
当前权重股的回调，既是对经济数据短期波动的反应，也是主力资金主动调控节奏的表现——唯有保持市场“温而不沸”的状态，才能吸引更多长期资金入场，最终实现“健康牛”的目标。a股
