10月12日，由金融投资者大卫·韦伯创办的香港公共数据披露网站Webb-site公布了2024年香港上市公司董事薪酬排名。理想汽车创始人李想以近6.8亿港元的年度总酬金成为个人薪酬最高者。
新黄河记者梳理发现，这份榜单背后，隐藏着新经济和传统产业两种截然不同的激励逻辑。
有人“年薪三百万，期权值六亿”，有人“一元打工”
今年排名前十的高管几乎被新经济公司的创始人及高管包揽，展现出强大的创富能力。
理想汽车董事长李想的6.798亿港元总酬金中，现金部分仅有300.4万港元，包括薪酬福利283.4万港元和退休金17万港元。股份支付的会计价值高达6.768亿港元，占总额的99.5%。这笔非现金报酬是公司为锁定和激励核心创始人而付出的财务成本，其最终价值完全取决于公司未来的业绩表现和股价走势。
紧随其后的是JS环球生活董事长王旭宁和极兔速递执行董事李捷。王旭宁以5.205亿港元位居第二，其中现金部分为1372.6万港元（含奖金497万港元），股份支付价值5.068亿港元。李捷以5.188亿港元排名第三，其中现金薪酬达3042.5万港元，主要来自薪酬及福利项目，股份支付则为4.884亿港元。
排名第四的京东创始人刘强东走到了另一个极端。他2024年的4.488亿港元酬金完全由股份支付构成，所有现金项目包括董事费、薪酬、奖金、退休金都为零。这是将个人利益与股东价值完全绑定的极致体现。排名第六的BloksGroup创始人朱伟松情况类似，其3.825亿港元总酬金中，现金部分仅有35.3万港元。
但也有薪酬结构更多元化的代表。例如，排名第十的新濠国际发展主席何猷龙，其2.135亿港元总酬金中，现金部分高达5615.3万港元，其中包括3728.3万港元的奖金。这表明在股权激励之外，该公司同样重视以现金形式奖励年度业绩。
新经济“画饼”，老钱“分金”
个人榜单反映的是高管财富，公司董事会总薪酬榜单则呈现了企业顶层设计的战略差异。在董事会薪酬成本最高的公司中，存在两条截然不同的激励路径。
新经济公司在股权激励上投入最大。JS环球生活董事会总成本高达7.834亿港元，其中基于股份的报酬为7.567亿港元，占比96.6%。贝壳的董事会总成本为7.678亿港元，股份报酬7.265亿港元，占比94.6%。理想汽车的总成本为7.662亿港元，股份报酬7.505亿港元，占比高达98.0%。这个阵营还包括极兔速递和哔哩哔哩等，它们普遍选择将最大部分的薪酬成本用于绑定管理层与公司的长期未来，而非短期现金支付。
与此形成对比的是几家传统企业的做法。长和集团以4.237亿港元的总成本位列第九。其薪酬构成中没有股份支付，而现金奖金一项就高达3.532亿港元，占总成本的83.3%。这是典型的以年度利润为导向的强现金激励模式。
普拉达的情况更独特，以4.608亿港元的总成本位列第七。其构成中股份支付同样为零，但成本主要来自高达3.77亿港元的董事费，欧洲企业可能更倾向于为董事的声望、资源和治理贡献支付高额的固定酬金。
排名第四的创科实业代表了一种混合模式。其5.372亿港元的总成本中，既有2.033亿港元的股份支付，也有高达2.691亿港元的现金奖金，体现了在激励长期价值的同时，也对短期业绩给予重奖的平衡策略。
这份榜单用数据勾勒出香港资本市场的薪酬现状。新经济公司利用股权作为核心武器，吸引和绑定最顶尖的人才，而传统商业帝国则依然信奉现金奖励的直接与高效。
这两种模式并无绝对优劣，但天价薪酬的背后值得深思。无论是以股权还是现金支付，如此巨大的成本是否为股东创造了相应的超额回报？随着Webb-site公开20年的完整数据库，投资者将再次审视薪酬与绩效之间的关联。
