现在是美元想贬值，但中国顶着不让！因为从历史的经验来看，这意味着美国又想走“日本的老路”，来反收割中国！ 美联储降息信号一出，美元指数隐现疲态，中国却牢牢把住人民币汇率底线。这场货币较量，背后是美国旧招重现，瞄准中国出口链条，意图复制上世纪对日本的金融围堵。人民币能否稳住阵脚，避免资产泡沫的陷阱？汇率波动间，全球贸易格局悄然生变，中国经济韧性将如何书写新篇？ 上世纪八十年代那时候美国经济卡壳了，贸易赤字堆成山，制造业岗位丢了不少。1985年9月22日，五国财长在纽约广场酒店碰头，签下协议，联合抛售美元，让日元和马克升值，好帮美国出口喘口气。日本作为出口大国，本来汽车家电卖得风生水起，日元一升，竞争力立马打折。从1美元兑240日元，到三年后120比1，升值超一倍。出口企业利润蒸发，中小企业大批关门，工业带上订单锐减，经济增速从高速掉头。 日本政府一看事儿不对劲，赶紧降息刺激内需。从1986年1月起，日本银行把利率从5%拉到2.5%，资金全涌进地产和股市。东京地价指数从120窜到334，住宅价格翻番，一套房够买美国半条街。股市也疯涨，道指似的东京交易所数字刷屏，散户蜂拥跟风。泡沫吹得老大，美国等泡沫胀熟了，又推日本加息。1989年利率上到6%，股市腰斩，房价崩七成，银行坏账堆山，企业倒闭潮来袭。GDP增长从5%跌到零，日本就这么栽进“失落的二十年”，失业率高企，消费低迷，到现在都没全爬出来。这就是美国那套转移危机的老把式，先逼升值伤出口，再宽松酿泡沫，最后抽资戳破，让对手为自家经济买单。 如今轮到中国，美国经济照旧有疙瘩，制造业回流慢，赤字不减。2024年美联储两次降息，把联邦基金利率从5.25%-5.50%降到4.25%-4.50%，美元指数从峰值滑到102.55左右。表面是为拉内需，骨子里是想借美元弱势，推人民币相对升值，挤压中国出口空间。人民币对美元从7.26上移，9月19日美联储降息后，汇率从7.1步入7.0区间，中间价到9月6日定在7.0925，年内升值超1.7%。家电机械这些出口主力，利润本就5%到8%，汇率一变，到手钱少一块，企业得咬牙扛着。沿海工厂订单少起来，仓库货压着，财务报表上红灯亮堂。 美国这盘棋不光第一步伤出口，后手更狠。人民币升值会拉外资进来炒股炒房，2024年8月外汇储备3.2882万亿美元，稳在3.2万亿以上，但资金一涌，股市地产指数晃荡，上海陆家嘴交易忙碌，地产盘子热起来。实体经济被泡沫拽着走，美国要是转头加息，资金抽走，崩盘就来，银行坏账企业关门全上演。这就是反收割的算盘，学日本老路，让中国替美国消化危机。2024年贸易顺差1万亿美元，货物出口2.31万亿，进出口总值4.02万亿，增长3.7%，但顺差里30%用人民币结算，外贸企业不强制结汇，外汇多藏在企业账上，没全进央行兜里。 中国可不是当年的日本，手里有底气。外汇储备世界第一，2024年12月末3.2024万亿美元，汇率折算和资产价格变动的压力下，还保持基本稳定。央行用中间价调控，防大起大落，9月24日稳增长政策一出，汇率进一步走强。企业结汇意愿高，跨境贸易人民币占比51%，货物贸易30%，美元主导降到44%。外贸结构优化，高新技术出口增速11.48%，机械设备24.85%，东盟贸易升4%，欧盟美国伙伴稳当，不靠单家吃饭。经常账户顺差30117亿元，货物顺差54812亿元，实体经济托底，汇率站得牢。 美国低息放水，通胀还没消，制造业也没见大起色，自个儿先扛着。中国坚持自主调控，外汇市场供求平衡，政策工具多。2024年上半年经常账户顺差941亿美元，货物顺差2884亿，资本金融账户逆差但有净误差把关。央行不追美联储步子，结构性工具稳融资成本，中美利差倒挂扩大到-290.5bp，但人民币指数韧性足，亚洲货币里贬值才2.83%。美国想转嫁危机，碰上中国这堵墙，旧戏码唱不转。 长远看，中国经济稳中求进，高品质发展是主调。扩大内需，深化改革，数字经济绿色产业领风骚。贸易多元化，人民币国际化步子稳，汇率双向浮动中，风险管得住。广场协议教训记心里，中国不走弯路，外汇储备压舱，外贸基本面硬，美国这手牌打空。
